由科技部、證監會(huì )、證券業(yè)協(xié)會(huì )、深交所、北京市中關(guān)村管委會(huì )五方為扶持國家級高科技園區的科技含量較高、自主創(chuàng )新能力較強的中小股份制企業(yè)而設立的融資服務(wù)平臺——“新三板”自從2006年試點(diǎn)以來(lái)，憑借較低的門(mén)檻和較好的融資宣傳功能，讓不少企業(yè)趨之若鶩。然而時(shí)至今日，“新三板”吸引的大多是中小型科技企業(yè)，這些企業(yè)雖然具有一定的創(chuàng )新性和科技含量，但上市后究竟該如何走，他們卻沒(méi)有一個(gè)明確的目標，這不禁令人疑慮：中小企業(yè)到底該不該上市？該如何上市？

剛剛過(guò)去的3個(gè)月，LED照明行業(yè)迎來(lái)了久違的資本狂歡。首先是2月17日木林森正式掛牌上市，至今市值已突破200億元；3月25日嘉美宣布將聯(lián)合100位經(jīng)銷(xiāo)商股東共同上市；3月31日托維通過(guò)資本市場(chǎng)融資加快上市步伐；還有近期最“重磅”的消息——金沙江創(chuàng )投33億美元收購飛利浦Lumileds。在這之前，歐普、麗晶光電、英飛特等多家企業(yè)也徘徊在IPO。早前我們預測2015年LED將進(jìn)入是資本時(shí)代，上市已成為眾多LED照明企業(yè)的必經(jīng)之路。

上市的必要性

企業(yè)上市的確能獲得良好的市場(chǎng)信用及融資機會(huì )，但是不是所有的企業(yè)都適合上市呢？一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)想要上市，必須具備一定的條件，例如良好的經(jīng)營(yíng)戰略，明確的發(fā)展目標，適應上市的企業(yè)規模，典型的拳頭產(chǎn)品，等等。以木林森為例，目前，木林森的LED封裝產(chǎn)量居世界第一，LED封裝制品在木林森整體產(chǎn)品營(yíng)收中占據87%左右。2014年，木林森的LED元器件月產(chǎn)能逾200億顆，且每月持續以超過(guò)10億顆的速度擴產(chǎn)，預計2015年月產(chǎn)能將達到300億顆。木林森營(yíng)銷(xiāo)中心總經(jīng)理林紀良表示，木林森是全球十大LED封裝廠(chǎng)中成長(cháng)速度最快的公司。這樣一家公司上市自然能吸引大量資金流入，其自身的知名度也會(huì )相應鍍上一層金，這對于企業(yè)是利大于弊的。

對于中小企業(yè)而言，不能像大公司一樣上主板，但通過(guò)“新三板”這樣的低門(mén)檻還是能夠搭上上市的船。當一個(gè)企業(yè)有長(cháng)遠的發(fā)展目標，同時(shí)具備一定的市場(chǎng)影響力時(shí)，是可以考慮上市的，就像加零集團副總裁何光照所說(shuō)的：“要沉淀深厚的市場(chǎng)基礎，有一定的銷(xiāo)量才能讓中小企業(yè)在上市后應對自如。”只有在上市之后站穩腳跟，才能達到預期的宣傳效果和資金流入。

上市有風(fēng)險，執行需謹慎

一個(gè)企業(yè)上市不僅意味著(zhù)需要規范公司制度，更是把公司曝光在眾人的眼光之下，對于企業(yè)無(wú)疑是嚴峻的考驗。那么上市能給企業(yè)帶來(lái)什么呢？最明顯的就是這家企業(yè)因為擁有“上市公司”的招牌，在今后的市場(chǎng)中就有了一張王牌。其次是有了融資的機會(huì )，能讓企業(yè)把蛋糕做大。如此看來(lái)上市似乎是一件有百利而無(wú)一害的事情，然而冠華照明董事長(cháng)余早生卻有不同的意見(jiàn)：“上市其實(shí)對很多企業(yè)不合適，一方面需要交納更多的稅款，另一方面如果沒(méi)有自己的拳頭產(chǎn)品，很難吸引融資。”按照規定，公司上市后，將會(huì )增加約20%的稅額，這對于很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)不是個(gè)小數目，在加上企業(yè)如果沒(méi)有特色核心產(chǎn)品，很難讓投資者信賴(lài)。而且新三板規定，投資者需要收取相應的回報，倘若企業(yè)效率不高，屆時(shí)就有可能陷入入不敷出的境地，從而加劇企業(yè)倒閉。所以說(shuō)，上市有風(fēng)險，執行需謹慎。