LED封裝大廠(chǎng)億光今年第二季受到背光需求疲軟、LED跌價(jià)等因素影響，表現平平。盡管6月?tīng)I收回升，但第二季營(yíng)收仍季減2%。初估單季每股盈余可能接近0.8-1元（新臺幣，下同），累計上半年EPS估2元左右。盡管下半年旺季效應不明，但在季節需求支撐下，加上日韓臺背光新客戶(hù)加入，預期第三季營(yíng)收仍可望回升1成或以?xún)取?/p>

億光為臺系LED封裝大廠(chǎng)，總部位于臺灣省新北市樹(shù)林區，工廠(chǎng)分布于臺灣土城、苑里，以及大陸蘇州、廣州等地，并透過(guò)持有晶電（2.1%）及泰谷（9.6%）股權垂直整合上游LED晶粒供應。產(chǎn)品行銷(xiāo)全球，近10多年來(lái)營(yíng)收連續成長(cháng)。2014年營(yíng)收突破300億元創(chuàng )新高，每股盈余超過(guò)5元、亦為近4年波段新高。

不過(guò)，受到IT市況低迷、TV電視需求平平、智慧型手機及平板電腦動(dòng)能趨緩等因素影響，繼第一季傳統淡季后，第二季營(yíng)收不增反減，初估毛利率及獲利可能低于首季。公司對于第三季并無(wú)明確預估。市場(chǎng)推測，盡管進(jìn)入傳統旺季，但因產(chǎn)業(yè)能見(jiàn)度仍?xún)H約1-2個(gè)月左右，第三季營(yíng)收增幅可能有限。2015年營(yíng)收是否還能維持增長(cháng)走勢，壓力增強。

億光2014年營(yíng)收達305.69億元、年增約24%，毛利率約24.77%、年減約0.2個(gè)百分點(diǎn)，但費用率下降，因此營(yíng)業(yè)利益達26.4億元、年增31%，稅后凈利21.67億元、年增47%，每股盈余5.12元，為2011年以來(lái)近4年新高。每股配發(fā)3.99元現金股利，則是2010年以來(lái)近5年最高股息。

2015年第一季營(yíng)收約72.34億元，年增近16%，毛利率約24.7%，營(yíng)業(yè)利益6.63億元、年增達36%，稅前凈利7.01億元，稅后盈余5.67億元、年增約35%，每股稅后盈余為1.31元，較去年同期增長(cháng)3成。

繼4、5月?tīng)I收連續下滑，今年6月?tīng)I收回升至24.3億元、月增10.4%、年減4.1%，第二季營(yíng)收約達70.5億元，季減2%，由于營(yíng)收規模下降及LED跌價(jià)，預估毛利率較低，單季每股盈余估約0.9-1元上下。

展望第三季，盡管旺季效應不明朗，但在季節需求支撐下，加上日韓臺灣電視背光新客戶(hù)訂單加入，照明產(chǎn)品穩定成長(cháng)，預期第三季業(yè)績(jì)仍可望回升，惟回升幅度估有限。推測第三季營(yíng)收近75-78億元、季增估近1成或以?xún)�，單季EPS有機會(huì )回升到1元以上。2015年營(yíng)收暫估295億元、年減估5%內，EPS先看4元�？赡艿陀谌ツ辏�5.12元）。