當前，LED產(chǎn)能向中國大陸轉移趨勢盡顯，在政策的扶持下，LED照明市場(chǎng)迎來(lái)巨大發(fā)展機會(huì )。但近兩年受中美貿易戰、競爭加劇、行業(yè)發(fā)展周期等因素影響，市場(chǎng)整體發(fā)展較弱，芯片價(jià)格下降幅度較大。

業(yè)內人士認為，LED芯片行業(yè)已逐步進(jìn)入成熟、平穩發(fā)展期，行業(yè)集中度不斷提升，頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。如此趨勢下，LED芯片企業(yè)未來(lái)如何廣積糧、高筑墻？

01

三安光電(600703.SH)：鞏固龍頭地位，力促光電業(yè)發(fā)展

受LED照明市場(chǎng)整體影響，三安光電2018財年不甚理想，營(yíng)收、凈利雙向下滑。但得益于對市場(chǎng)走向的高度把握，報告期內三安光電快速推進(jìn)泉州三安半導體項目，部分設備進(jìn)入安裝調試階段，預計2019年將逐步釋放產(chǎn)能。

針對前景賽道，如LED汽車(chē)照明、5G射頻器件，三安光電子公司均在推進(jìn)。2019年，三安光電將繼續提升LED市場(chǎng)占有率，加快化合物半導體集成電路步伐，做強主業(yè)，致力于化合物半導體集成電路業(yè)務(wù)成為全球行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。具體計劃為：

1.加大銷(xiāo)售，降低庫存，推進(jìn)泉州三安半導體投產(chǎn)計劃；

2.推進(jìn)半導體集成電路客戶(hù)認證通過(guò)和產(chǎn)品銷(xiāo)售力度；

3.擴大原材料規模，加強研發(fā)能力；

4.拓展海外市場(chǎng)，調整銷(xiāo)售客戶(hù)結構；

5.加強專(zhuān)利保護，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，降低成本，樹(shù)立品牌。

02

澳洋順昌(002245.SZ)：暫緩芯片擴產(chǎn)項目，開(kāi)拓顯示領(lǐng)域

2018財年，澳洋順昌LED業(yè)務(wù)受芯片價(jià)格下降影響，凈利出現下滑。同時(shí)也因市場(chǎng)環(huán)境變化，澳洋順昌暫緩了藍寶石圖形產(chǎn)業(yè)化項目，LED藍寶石切磨拋和PSS襯底項目?jì)H小部分產(chǎn)能處于試運行階段。澳洋順昌表示，將保持試驗線(xiàn)的運營(yíng)，未來(lái)視市場(chǎng)情況進(jìn)行后續建設。

基于市場(chǎng)環(huán)境，澳洋順昌2019年在堅持照明主線(xiàn)的同時(shí)，將向顯示領(lǐng)域進(jìn)行延伸，擴展產(chǎn)品線(xiàn)的寬度。而在客戶(hù)方面，澳洋順昌將繼續開(kāi)發(fā)國內外高端客戶(hù)。

03

德豪潤達(*ST德豪、002005.SZ)：一切從簡(jiǎn)，只盼過(guò)冬

德豪潤達在2009年借助收購切入LED行業(yè)，目前已形成芯片、封裝、照明和顯示的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。在LED業(yè)務(wù)方面，2019年德豪潤達將利用全產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)、雷士照明的渠道優(yōu)勢，優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)體系、提高營(yíng)銷(xiāo)能力，提升市場(chǎng)占有率。

但因德豪潤達已連續兩年凈利虧損，面臨退市風(fēng)險，因此2019年其經(jīng)營(yíng)指導總思想為“現金為王、優(yōu)化資產(chǎn)、整合精簡(jiǎn)、穩健過(guò)冬”。具體計劃為：

1.加大應收款項的回收力度，處置閑置資產(chǎn)及庫產(chǎn)資產(chǎn)，降低財務(wù)費用；

2.出售、出租閑置土地、廠(chǎng)房、設備等；

3.業(yè)務(wù)整合、不良業(yè)務(wù)包袱卸載、基地工廠(chǎng)合并、分子公司的合并清理、資本結構優(yōu)化；

4.嚴格控制費用和風(fēng)險。

04

士蘭微(600460.SH)：多業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，堅定走IDM模式

士蘭微的細分戰線(xiàn)比較多，除分立器件、集成電路、發(fā)光二極管等主戰線(xiàn)外，2018年涉及的戰線(xiàn)還有語(yǔ)音識別芯片、變頻電機控制應用方案、MEMS傳感器、快充芯片等。

對于未來(lái)的發(fā)展戰略，士蘭微在2018年財報提到，士蘭微將堅持設計與制造一體(IDM)的模式，在半導體功率器件、MEMS傳感器、LED等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域持續進(jìn)行生產(chǎn)資源、研發(fā)資源的投入。具體計劃為：

1.以服務(wù)高端客戶(hù)為目標，持續提高產(chǎn)品技術(shù)性能與品質(zhì)；

2.推動(dòng)特殊工藝研發(fā)、制造平臺的發(fā)展，加快杭州士蘭集昕8吋集成電路芯片生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)平臺、廈門(mén)士蘭集科12吋特色工藝半導體芯片制造生產(chǎn)線(xiàn)項目、廈門(mén)士蘭明鎵化合物半導體芯片制造生產(chǎn)線(xiàn)項目、杭州汽車(chē)級功率模塊及封裝廠(chǎng)項目的建設；

3.加大功率半導體和功率模塊的研發(fā)，拓展該類(lèi)產(chǎn)品在工業(yè)控制、通訊、新能源汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域的應用；

4.拓展電路工藝門(mén)類(lèi)，加大MEMS傳感器的研發(fā)投入，推進(jìn)士蘭“美卡樂(lè )”高端LED品牌；

5.加大化合物功率半導體器件的研發(fā)投入，盡快推出硅基GaN功率器件以及完整的應用系統，同時(shí)規劃SiC功率器件中試線(xiàn)的建設。

05

華燦光電(300323.SZ)：切入傳感器業(yè)務(wù)，持續研發(fā)Mini&Micro LED

2018年華燦光電通過(guò)并購美新半導體，切入MEMS傳感器領(lǐng)域，實(shí)現LED業(yè)務(wù)與傳感器的雙主業(yè)發(fā)展。在穩固主業(yè)的基礎上，華燦光電還開(kāi)拓了高光效白光照明市場(chǎng)以及背光市場(chǎng)。

針對Mini&Micro LED，華燦光電已與國際下游應用合作伙伴展開(kāi)研發(fā)合作。目前在Mini RGB LED芯片方面，已實(shí)現穩定批量出貨；Mini BLU LED芯片方面，產(chǎn)品在手機和電視終端市場(chǎng)已實(shí)現小批量應用；在Micro LED芯片方面，正與國際一線(xiàn)廠(chǎng)商配合開(kāi)發(fā)。

2019年，華燦光電將堅持“做最好的LED和半導體產(chǎn)品”初心，扎實(shí)走好以技術(shù)創(chuàng )新為核心的發(fā)展思路。具體計劃為：

1.大力布局Mini&Micro LED等新興產(chǎn)品；

2.調整公司產(chǎn)品結構，提高小間距LED芯片、Mini&Micro LED、高光效照明芯片等高端產(chǎn)品營(yíng)收占比；

3.擇機提升整體產(chǎn)能，降低成本；

4.與核心上下游形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，擴大行業(yè)影響力；

5.加大力度開(kāi)拓海外客戶(hù)，積極承接國際產(chǎn)能轉移，參與國際競爭；

6.圍繞美新半導體加大傳感器領(lǐng)域投入，開(kāi)拓新產(chǎn)品、新客戶(hù)；

7.通過(guò)投資與并購實(shí)現在半導體領(lǐng)域的跨越式發(fā)展。

06

乾照光電(300102.SZ)：產(chǎn)業(yè)+資本協(xié)同，打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化

乾照光電優(yōu)勢在紅黃光領(lǐng)域，同時(shí)在不斷提高藍綠光領(lǐng)域的核心競爭力，并深化砷化鎵太陽(yáng)能電池領(lǐng)域，致力于通過(guò)“產(chǎn)業(yè)+資本”的形式，投資、并購、參股上下游，打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化競爭優(yōu)勢。

2019年，乾照光電的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)如下：

1.提升產(chǎn)品性能及科技創(chuàng )新能力，完備產(chǎn)業(yè)鏈體系；

2.完善人才引進(jìn)和發(fā)展機制；

3.堅持“擴產(chǎn)+高端”的發(fā)展戰略，實(shí)現紅黃光LED芯片、砷化鎵太陽(yáng)能電池、藍綠光LED芯片全面擴產(chǎn)；

4.建設VCSEL、高端LED芯片等半導體研發(fā)生產(chǎn)項目，盡早實(shí)現Micro LED商業(yè)化；

5.推進(jìn)內控制度及體系優(yōu)化，降本增效；

6.加快高端產(chǎn)品研發(fā)，調整客戶(hù)結構，開(kāi)拓海外市場(chǎng)；

7.強化資本運作，打造公司化合物半導體領(lǐng)域競爭能力。

07

聚燦光電(300708.SZ)：聚焦資源，做強主業(yè)

聚燦光電2018財年凈利下滑達81.48%，為國內6家LED芯片上市企業(yè)之首。對于業(yè)績(jì)變動(dòng)，聚燦光電表示，一是受行業(yè)發(fā)展影響，二是子公司擴產(chǎn)建設導致支出費用增加，三是蘇州廠(chǎng)區搬遷，導致產(chǎn)能大幅下降乃至消減為零。

到2018年第四季度，子公司產(chǎn)能釋放，資產(chǎn)整合效果凸顯，聚燦光電業(yè)績(jì)止跌回穩。2019年聚燦光電將堅持深耕LED外延片、芯片主業(yè)，調結構、提性能、降成本，實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)。具體計劃為：

1.加強通用芯片領(lǐng)域產(chǎn)品優(yōu)化、性能提升，特色芯片領(lǐng)域產(chǎn)品研制、高階市場(chǎng)應用；

2.推動(dòng)在建項目的設備調試、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及量產(chǎn)等工作，促進(jìn)產(chǎn)能釋放；

3.適時(shí)選取資本運作方案，完善戰略布局；

4.內部管理提升、創(chuàng )新。

以上為7家LED芯片上市公司2019年的經(jīng)營(yíng)計劃。2018年國內LED芯片市場(chǎng)規模同比增長(cháng)4%，相較于2017年的19%，增速下滑較大。且隨著(zhù)產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，未來(lái)芯片價(jià)格或將持續下降。LED芯片行業(yè)進(jìn)入結構性整合階段，在頭部企業(yè)爭相擴產(chǎn)能，延戰線(xiàn)的同時(shí)，中小企業(yè)唯有在細分賽道練就核心優(yōu)勢，才能求得生機。