對于像勤上光電這樣的“問(wèn)題”公司，其再融資時(shí)應設置更高的門(mén)檻，并應禁止其三年內實(shí)施并購重組。扼住了上市公司再融資與并購重組這兩條“主線(xiàn)”，才會(huì )對其產(chǎn)生足夠的震懾力。

今年3月17日勤上光電的一紙公告，揭開(kāi)了其一段“塵封”近兩年的往事。公告稱(chēng)，因2013年、2014年上市公司與第一大股東勤上集團存在18.27億元的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)沒(méi)有披露，勤上光電及相關(guān)責任人員遭到監管部門(mén)的處罰。時(shí)隔10個(gè)月之后再次受到處罰，凸顯出勤上光電公司治理紊亂。

經(jīng)監管部門(mén)查明，2013年1月至2014年12月，勤上光電直接向勤上集團劃轉資金累計182750萬(wàn)元；勤上集團直接向勤上光電劃轉資金累計102919.18萬(wàn)元。2013年6月、2014年9月至12月，勤上集團通過(guò)大某節能公司向勤上光電劃轉資金累計3001.30萬(wàn)元；通過(guò)廣某燈飾公司向勤上光電劃轉資金累計46076.30萬(wàn)元。勤上光電與勤上集團的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)已構成關(guān)聯(lián)交易，但勤上光電既未按照規定及時(shí)發(fā)布臨時(shí)報告對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露，也未在2013年半年報、2013年年報和2014年半年報等定期報告中，對上述關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露，因此違反了《證券法》第六十三條、第六十五條、第六十六條、第六十七條的規定，上市公司及相關(guān)人員受到懲處完全是咎由自取。

其實(shí)，這并非勤上光電首次因信息披露問(wèn)題受到處罰。去年5月份，因存在與芭頓照明和品尚光電的關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易未依法披露、未在《招股說(shuō)明書(shū)》中依法披露2009年內銷(xiāo)第二大客戶(hù)，以及澄清公告中否認與品尚光電存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等多方面的違規行為，勤上光電及相關(guān)人員曾遭到過(guò)處罰。短短一年時(shí)間內，勤上光電的兩次“被處罰”均因信息披露問(wèn)題，也說(shuō)明上市公司在信息披露上存在短板。

撇開(kāi)勤上光電的信息披露問(wèn)題以及連續兩年遭到監管部門(mén)的處罰不談，它還存在以行賄騙取補貼以及上市公司成為大股東“提款機”等方面的硬傷。資料顯示，勤上光電實(shí)際控制人李旭亮曾向某位“高人”行賄35萬(wàn)股原始股，此后在該“高人”的幫助下，上市公司頻頻獲得補貼。而據統計，從2008年到2013年，勤上光電累計獲得補貼高達1.5億元。

不僅如此，勤上光電的現金流并不充裕，2013年和2014年前三個(gè)季度，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流分別為1332萬(wàn)元、3945萬(wàn)元。截至2013年年底和2014年6月底，勤上光電貨幣資金分別為16.02億元、15.34億元。上市公司資金上并不“富有”，勤上集團卻占用了上市公司18.27億元的巨額資金，足見(jiàn)勤上光電已成其大股東的“提款機”。

既然勤上光電與大股東的巨額往來(lái)資金都沒(méi)有披露，那就說(shuō)明其2013年年報、2014年的半年報所披露的相關(guān)數據并不真實(shí)。進(jìn)一步講，這期間上市公司披露的年報、半年報存在虛假的成分。因此，勤上光電不僅僅只是信息披露方面的問(wèn)題，還涉嫌財務(wù)數據造假的嫌疑。如果財務(wù)數據造假，則意味著(zhù)其存在重大違法行為。若此，也足以導致勤上光電被強制退市。

其實(shí)，勤上光電只是A股市場(chǎng)上市公司信息披露問(wèn)題的一個(gè)縮影而已，市場(chǎng)上還存在太多的“勤上光電”，這從每年監管部門(mén)對相關(guān)上市公司與人員的處罰中就可看出。鑒于此，借此次證券法修訂之機，建議大幅提高市場(chǎng)的違規成本。只有違規成本大幅提高了，違規者才會(huì )付出慘重的代價(jià)。如此才能達到嚴懲違規者，警示后來(lái)者的目的。其次，上市公司要切實(shí)提升公司治理水平。太多上市公司出現信息披露等違規問(wèn)題，本質(zhì)上是其公司治理結構紊亂的表現。不完善公司治理結構，不提升公司治理水平，就像勤上光電一樣，容易兩次踏進(jìn)“同一條河流”。其次，對于像勤上光電這樣的“問(wèn)題”公司，其再融資時(shí)應設置更高的門(mén)檻，并應禁止其三年內實(shí)施并購重組。扼住了上市公司再融資與并購重組這兩條“主線(xiàn)”，才會(huì )對其產(chǎn)生足夠的震懾力。

必須指出的是，廣大中小投資者要發(fā)出自己的聲音。上市公司胡作非為，中小股東沉默不語(yǔ)，基本上構成目前市場(chǎng)上的一種生態(tài)。這一格局必須打破，如果中小股東能積極參與股東大會(huì )，發(fā)出自己的聲音，對于提升上市公司的治理水平，對于維護自己的權益，無(wú)疑是大有裨益的。