在傳統照明時(shí)代，資本并購也時(shí)有發(fā)生，但是與LED照明時(shí)代相比，就是“小巫見(jiàn)大巫”。有人說(shuō)，LED照明時(shí)代真正意味著(zhù)進(jìn)入“資本時(shí)代”，各路資本大鱷都虎視眈眈。經(jīng)過(guò)前期先行者們在渠道市場(chǎng)的探索之后，資本大鱷發(fā)現，依靠LED照明企業(yè)自身去開(kāi)發(fā)渠道，建立品牌，不僅耗費精力，更耗費時(shí)間。對于資本市場(chǎng)瞬息變幻的狀況來(lái)說(shuō)，時(shí)間是不少資本大鱷最為珍貴、最為在意的要素。
在這種思維的主導下，資本并購就成為業(yè)內常見(jiàn)現象之一。2014年上半年，比較有影響力的并購，如珈偉光伏照明并購品上照明、同方股份提出“并購”真明麗、長(cháng)方半導體并購康銘盛等事件。在這些事件中，主導并購的都是上市公司，擁有充足的資本;被并購方則在銷(xiāo)售渠道方面普遍具有獨特優(yōu)勢，能夠幫助并購方迅速打開(kāi)銷(xiāo)售通路，讓并購方的資金實(shí)力短時(shí)間轉化為銷(xiāo)售渠道和品牌知名度。
資本并購必然面臨諸多波折，并且并購的對象也不容易尋找。曾有多個(gè)資本方透露，希望并購的對象不僅有健全的銷(xiāo)售渠道，更需要有健康的財務(wù)狀況、良好的產(chǎn)品控制能力、具有凝聚力的團隊和持續向上的發(fā)展空間。在如此嚴格要求下，符合資本方要求的可并購企業(yè)并不多，想要被并購的企業(yè)又達不到資本方的要求。兩者之間，并不對等。
但是，伴隨著(zhù)資本方對照明市場(chǎng)的了解，一些欲出售企業(yè)的企業(yè)家也在努力改善自身。正如談判桌上的雙方，兩者有一個(gè)共同目標的時(shí)候，都會(huì )努力朝著(zhù)目標進(jìn)行改進(jìn)，最終在某一個(gè)合適的“點(diǎn)”上達成一致。因此，我們有理由相信，在未來(lái)一段時(shí)間里，還會(huì )出現更多資本并購現象，甚至有些“專(zhuān)職創(chuàng )業(yè)家”，創(chuàng )辦了具有優(yōu)勢的企業(yè)之后，坐等資本進(jìn)行并購。這一幕，在中國LED照明行業(yè)，“一切皆有可能”!
資本并購需謹慎
深圳珈偉光伏照明副總裁劉克鋒
眾多跡象已表明，LED給照明行業(yè)帶來(lái)了巨大的變革，不僅體現在產(chǎn)品中，還體現在整個(gè)照明行業(yè)中。2014年，LED照明行業(yè)硝煙四起，“高管離職”、“資本并購”成為繼“價(jià)格戰”、“渠道戰”之后的熱點(diǎn)。在某種程度上，照明行業(yè)或正進(jìn)入“資本時(shí)代”。
資本并購是行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物。擁有較強實(shí)力的企業(yè)，為了強化自身核心價(jià)值、減少時(shí)間成本，都會(huì )通過(guò)并購整合在某方面擁有較強資源優(yōu)勢的企業(yè)，以期達到壯大市場(chǎng)、實(shí)現戰略發(fā)展的目標。
有業(yè)內人士認為，當前LED照明行業(yè)存在著(zhù)資本方的期望與被并購企業(yè)所擁有的資源不對等的情況，我并不贊同這一看法。
并購對于上市公司來(lái)說(shuō)，是為了滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的戰略需求，比如購買(mǎi)利潤型企業(yè)、有良好銷(xiāo)售渠道的企業(yè)、有創(chuàng )新產(chǎn)品的企業(yè)等，以彌補自身的短板，實(shí)現高速發(fā)展。因而并購是關(guān)乎企業(yè)的需求與被并購方是否“愿意”，而非是不對等的關(guān)系。
并購不是一蹴而就的，而是需要具備一定的成熟條件。LED照明企業(yè)進(jìn)行資本并購，需要滿(mǎn)足以下四個(gè)條件：一、被并購企業(yè)要具備規范化的管理模式;二、被并購企業(yè)要有滿(mǎn)足并購方戰略需求的核心價(jià)值;三、被并購企業(yè)要具備一定的規模及清晰的發(fā)展規劃;四、被并購企業(yè)自身定位要符合并購方的戰略需求。
目前，LED在照明終端市場(chǎng)得以進(jìn)一步滲透，未來(lái)資本并購一定還會(huì )繼續發(fā)生。但并購只是第一步，難點(diǎn)在于“并購后如何進(jìn)行資源整合優(yōu)化”，以實(shí)現“1+1>2”的效益。如何解決這一難點(diǎn)，需要并購與被并購的企業(yè)進(jìn)行充分溝通，達成統一目標，并為之共同努力。
企業(yè)不管是具備了優(yōu)質(zhì)的渠道資源還是強大的研發(fā)實(shí)力，或是品牌已具備了一定的知名度，其品牌建設都還需要長(cháng)期的投入、維護與提升。
因此，以創(chuàng )辦具備一定優(yōu)勢的企業(yè)而等待被收購的“專(zhuān)職創(chuàng )業(yè)家”的說(shuō)法，這種觀(guān)點(diǎn)本身對“并購”和“創(chuàng )業(yè)”存在著(zhù)曲解。收購對于上市公司來(lái)說(shuō)，需要考慮的不僅僅是時(shí)間成本，同時(shí)還要找到合適的“對象”，才能結成美滿(mǎn)的婚姻。
