自17年Q4 以來(lái)，LED封裝領(lǐng)域就一直處于庫存過(guò)高、低價(jià)競爭的狀態(tài)，經(jīng)過(guò)企業(yè)兩年的清庫存行動(dòng)，19年年末燈珠價(jià)格略有回升。但在2020年又遇疫情影響，上游供需不平衡導致成本上升，而下游市場(chǎng)萎靡出貨艱難，兩頭夾擊的LED封裝企業(yè)則選擇繼續擴張，加緊布局小間距、Mini/Micro LED等生產(chǎn)線(xiàn)，以進(jìn)一步提升封裝企業(yè)的盈利能力。
Q1業(yè)績(jì)整體下滑，加緊推進(jìn)MiniLED的布局
近日，我國多家LED封裝龍頭企業(yè)發(fā)布2020年第一季度報告，反映疫情之下的LED封裝行業(yè)發(fā)展現狀。報告顯示，LED封裝整體呈現下滑趨勢，而東山精密由于并購Multek整合效果良好額原因，實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)達4%，成為目前唯一增長(cháng)的封裝企業(yè)。
國星光電
本報告期營(yíng)業(yè)收入672,831,845.68元，同比減少36.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤40,826,770.99元，同比減少61.46%，主要系受新冠肺炎疫情影響，公司及上下游企業(yè)復工延遲，正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)間較上年同期減少較多影響所致。公司于19年初計劃投入10億元進(jìn)行LED擴產(chǎn)項目，目前項目一期已經(jīng)完成，二期蓄勢待發(fā)，隨著(zhù)二期項目于今年逐步達產(chǎn)，預計公司Mini LED產(chǎn)業(yè)地位和市場(chǎng)份額將進(jìn)一步強化。
鴻利智匯
2020年1-3月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入58,083.53萬(wàn)元，比上年同期下降38.39%;實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤1,233.99萬(wàn)元，比上年同期下降85.58%;實(shí)現利潤總額1,728.07萬(wàn)元，比上年同期下降85.46%;實(shí)現凈利潤1,075.15萬(wàn)元，比上年同期下降89.36%。據了解，本報告期，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司生產(chǎn)及銷(xiāo)售均受到一定程度的影響，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤等主要財務(wù)指標同比有所下滑。展望2020年，鴻利智匯表示堅守LED業(yè)務(wù)戰略根基，推動(dòng)Mini LED項目實(shí)現板塊突破，全面提升集團在LED領(lǐng)域的競爭力與影響力。
瑞豐光電
本報告期營(yíng)業(yè)收入228,996,835.23元，同比減少26.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7,189,348.54元，同比減少56.06%。報告期內，銷(xiāo)售費用較上年同期下降30.3%，主要原因系受新型冠狀病毒肺炎影響銷(xiāo)售收入下降26.01%。2020年，瑞豐光電將盡全力開(kāi)拓客戶(hù)，取得訂單;Mini LED領(lǐng)域將根據客戶(hù)需求進(jìn)行擴產(chǎn)。據介紹，瑞豐光電Mini LED處在規�；慨a(chǎn)前階段。
東山精密
公司2020年1-3月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入51.31億元，同比增長(cháng)14.23%，半導體及元件行業(yè)已披露一季報個(gè)股的平均營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率為14.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，同比增長(cháng)4.43%。關(guān)于2020年半年度業(yè)績(jì)變化原因，東山精密表示：公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求穩定，并購后的Multek整合效果顯現。
從上述的各家報告可以看出，各家LED封裝企業(yè)受到疫情影響，生產(chǎn)以及銷(xiāo)售均呈現同比下滑，由此導致業(yè)績(jì)以及盈利下滑。疫情影響拆分來(lái)分析，主要要有兩點(diǎn)，一是下游受疫情影響，整體市場(chǎng)陷入低迷，屏企為保持現金流的穩定，減少生產(chǎn)活動(dòng)，由此上游封裝企業(yè)訂單減少，業(yè)績(jì)下降，利潤下滑。二是疫情爆發(fā)前期，由于我國企業(yè)復工時(shí)間延遲原因，黃金等芯片原材料供應緊張，導致原材料價(jià)格上漲，LED封裝企業(yè)的生產(chǎn)成本也隨之上漲。但由于下游整體市場(chǎng)低迷，上游封裝企業(yè)訂單下降，出貨減少，2019年年末預期看好且進(jìn)行擴產(chǎn)的小間距燈珠有可能積壓。因此，為將能年前擴產(chǎn)的燈珠清除，封裝企業(yè)也不敢漲價(jià)，唯有降低利潤點(diǎn)進(jìn)行銷(xiāo)售。成本上漲，價(jià)格不變，利潤點(diǎn)下降也是封裝廠(chǎng)家利潤下滑的原因之一。
進(jìn)入Mini LED就有望進(jìn)入移動(dòng)端應用市場(chǎng)
即使利潤下滑，各家企業(yè)展望2020年都希望，突破Mini LED的板塊，強化自身在Mini LED領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)地位。有數據顯示，2020年Mini LED全球市場(chǎng)規模預計達37.8億元，同比增長(cháng)140%，從市場(chǎng)前景來(lái)看相當明朗。而且國際大廠(chǎng)十分看好Mini/Micro LED顯示技術(shù)，布局相關(guān)生產(chǎn)線(xiàn)，發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品。LED封裝行業(yè)在這兩年處于發(fā)展周期底部，增加新的利潤增長(cháng)點(diǎn)有利于LED封裝企業(yè)的可持續發(fā)展。大廠(chǎng)的布局，起到良好的市場(chǎng)效應作用，為尋求新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，Mini/Micro LED封裝技術(shù)成為焦點(diǎn)，但由于Micro LED量產(chǎn)受到技術(shù)以及成本的限制，因此門(mén)檻較低的MiniLED就成為各家競相布局的領(lǐng)域。
此外，蘋(píng)果此前被預估將Mini LED應用至iPad平板終端，也就意味著(zhù)Mini LED不再局限于大屏顯示，可以進(jìn)入移動(dòng)終端領(lǐng)域。應用Mini LED的iPad起量，相信華為、三星等平板廠(chǎng)商也會(huì )不甘落后，一旦應用成熟，進(jìn)入手機端，手表等領(lǐng)域也指日可待，龐大的移動(dòng)端顯示市場(chǎng)，不再是OLED或者LCD的獨角戲，LED顯示技術(shù)也有能夠機會(huì )進(jìn)入。企業(yè)提前布局Mini LED有利于搶占Mini LED市場(chǎng)先機，更有可能在日后進(jìn)入市場(chǎng)更為龐大的小尺寸顯示市場(chǎng)，推動(dòng)MiniLED多元化應用，提升企業(yè)訂單，壯大企業(yè)的發(fā)展。
即使行業(yè)整體受疫情影響較為嚴重，但是LED封裝企業(yè)一直看好Mini LED未來(lái)的應用市場(chǎng)。除了上述企業(yè)之外，京東方、兆馳股份、友達以及TCL等廠(chǎng)商全力搶攻Mini LED，攻克相關(guān)技術(shù)難點(diǎn)，期望早日應用Mini LED，更有希望進(jìn)入廣闊的移動(dòng)終端市場(chǎng)。
