包括國內LED芯片龍頭聚燦光電，目前已公布2022年業(yè)績(jì)預告的3家業(yè)內公司均告虧損。
不過(guò)，面對疲倦的市場(chǎng)端，聚燦光電、三安光電、華燦光電、乾照光電也有御“寒”之術(shù)，就是集體加碼Mini/Micro LED。
那么，Mini/Micro LED為何能吸引諸多“玩家”紛紛加入卡位？
一、行業(yè)陷入周期困境
庫存暴增、出貨下滑，2021年風(fēng)光無(wú)限的LED芯片廠(chǎng)商已集體陷入“周期困境”。
1月31日晚間，聚燦光電發(fā)布業(yè)績(jì)預告，2022年公司業(yè)績(jì)同比由盈轉虧，凈利潤預虧4500萬(wàn)元~6500萬(wàn)元。公司同時(shí)公告，計提信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計5241.74萬(wàn)元，考慮本期轉銷(xiāo)或轉回等因素后，減少公司營(yíng)業(yè)利潤3215.53萬(wàn)元。
深水財經(jīng)社觀(guān)察到，聚燦光電的預虧并非個(gè)案，目前A股LED芯片行業(yè)上市公司，已公布2022年業(yè)績(jì)預告的聚燦光電、乾照光電和華燦光電3家凈利潤均告虧損。
值得一提的是，據上述3家預虧的LED芯片上市公司公告披露，業(yè)績(jì)虧損原因均存在共性：市場(chǎng)需求疲軟導致LED芯片價(jià)格下降，原材料價(jià)格上漲導致產(chǎn)品成本上升、毛利率大降，凈利潤減少等（見(jiàn)下圖）。
事實(shí)上，LED芯片行業(yè)A股市值居前的三安光電雖然尚未披露2022年度業(yè)績(jì)預告，但同樣難逃凈利潤下滑的命運。
三安光電2022年三季報顯示，前三季度公司歸母凈利潤同比下降23%，尤其是第三季度同比下降高達86%。LED芯片屬于技術(shù)密集型行業(yè)，市場(chǎng)集中度較高，上市公司發(fā)展遇阻也代表著(zhù)整個(gè)行業(yè)陷入困境。
近10多年以來(lái)，國內LED芯片行業(yè)共經(jīng)歷了四輪周期性變化，每一輪周期性變化都呈現出“技術(shù)突破/應用擴展-企業(yè)擴產(chǎn)/價(jià)格上漲-產(chǎn)能過(guò)剩/價(jià)格下降”的發(fā)展趨勢。如今，面對新一輪的周期困境，LED芯片未來(lái)趨勢走向將會(huì )如何？
二、集體御“寒”之術(shù)
求生存謀發(fā)展是每個(gè)企業(yè)恒古不變的話(huà)題，聚燦光電、三安光電、華燦光電、乾照光電面對疲倦的市場(chǎng)端，集體御“寒”之術(shù)均體現為持續加碼Mini/Micro LED。
當日，據聚燦光電公告披露，公司擬定增募資12億元加碼Mini/Micro LED的申請已獲證監會(huì )批復。
據公司此前公告披露，這次聚燦光電計劃投資15.50億元，仍舊在江蘇宿遷建設Mini/Micro LED 芯片研發(fā)及制造擴建項目，項目建設為24個(gè)月，建成后將形成年產(chǎn)720萬(wàn)片Mini/Micro LED芯片產(chǎn)能。
值得關(guān)注的是，本次募投已是聚燦光電繼2021年5月定增募資6.94億之后，第二次加碼Mini/Micro LED。
此前，在華燦光電“捆綁”京東方加碼Mini/MicroLED板塊布局之后，三安光電也“祭出”了80億級別的定增計劃，其中，69億元均用于湖北三安光電Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)化項目。
那么，Mini/Micro LED究竟有何魅力？行業(yè)“蛋糕”又都多大？
當前，顯示終端產(chǎn)品正在向小型化、輕量化、智能化、立體化發(fā)展，高畫(huà)質(zhì)和低功耗成為消費者共同追求的目標。憑借高解析度、高亮度、高對比度、高色彩飽和度、低功耗、反應速度快、厚度薄、壽命長(cháng)等諸多優(yōu)勢，Mini LED/Micro LED被認為是最具潛力的新型顯示技術(shù)，或將為顯示終端帶來(lái)顛覆性變化。
據咨詢(xún)機構 Omdia 預測，2022 年，筆電面板出貨總量將達 3億片，其中 Mini LED 筆電面板預計占990片，滲透率約為3%，創(chuàng )下出貨量及市占率新高。Omdia還推估，到2025年，Mini LED背光電視的出貨量將達2500萬(wàn)臺，約占整個(gè)電視市場(chǎng)的 10%。另外，Mini LED背光技術(shù)已上車(chē) ET7、凱迪拉克 LYRIQ、理想 L9 等多款車(chē)型，車(chē)載顯示市場(chǎng)或為 Mini LED 背光進(jìn)一步打開(kāi)成長(cháng)空間。
“兩度加碼Mini/MicroLED，展露聚燦光電戰略布局先機。”南京證券研報指出，隨著(zhù)MiniLED的率先商用量產(chǎn)，公司有望充分享受產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的“紅利”。
中國銀河證券研報表示，隨著(zhù)LED整合洗牌后，行業(yè)格局的優(yōu)化，馬太效應愈發(fā)顯著(zhù)，聚燦光電抓住Mini/MicroLED技術(shù)變革帶來(lái)的行業(yè)增量，有望在筆電、背光、車(chē)載、電視等領(lǐng)域實(shí)現突破和快速增長(cháng)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)和結構，優(yōu)化資本結構，提高抗風(fēng)險能力和盈利能力。
