復蘇預期強勁
“近期LED顯示行業(yè)需求有所回暖，背光比較明顯，預計受益于疫情管控全面放開(kāi)，行業(yè)復蘇的程度有望超過(guò)2021年。”日前有LED行業(yè)頭部公司負責人向記者表示，相比而言，照明行業(yè)受經(jīng)濟大環(huán)境影響比較大，預計到下半年訂單才能有所起色。
據記者了解，多數LED行業(yè)公司對今年行業(yè)復蘇充滿(mǎn)期待，但表示暫時(shí)沒(méi)有感受到明顯復蘇，最近多為常規備貨需求。
目前已經(jīng)披露業(yè)績(jì)預告的LED上市公司中，絕大多數公司2022年業(yè)績(jì)預降。但資本市場(chǎng)預期已經(jīng)升溫，自去年12月下旬以來(lái)，A股Mini LED指數累計上漲近14%，今年以來(lái)艾比森、奧拓電子、兆馳股份等漲幅超過(guò)30%。
一位LED行業(yè)分析師向記者用“強預期、弱現實(shí)”來(lái)形容當前LED行業(yè)現狀，并預計LED顯示復蘇進(jìn)度將會(huì )快于LED照明，“畢竟照明領(lǐng)域受基建、地產(chǎn)影響更大，庫存壓力相對更大，而顯示領(lǐng)域新興需求持續拉動(dòng)，庫存壓力較小”。
復盤(pán)來(lái)看，2021年新冠疫情期間，LED下游照明、顯示等需求回溫，但產(chǎn)能供給不足，原材料成本上升，LED行業(yè)從中低端品類(lèi)上率先漲價(jià)，國內醞釀了一波周期反轉行情。2022年，隨著(zhù)海外疫情管控率先放開(kāi)，LED需求復蘇，填補了國內回落的需求。
“去年海外需求增長(cháng)比較強勢，今年海外市場(chǎng)的前景暫不明朗，相比之下，國內需求復蘇預期將更為強勁。”前述分析師向記者表示。
利亞德高管日前在接受機構調研時(shí)指出，LED顯示行業(yè)在2021年需求比較旺盛，是因為疫情恢復加上一些新產(chǎn)品性?xún)r(jià)比提升等因素打開(kāi)了市場(chǎng)需求。相比2022年，由于外部環(huán)境的一些影響，導致出行受限，很多招投標項目和安裝實(shí)施沒(méi)法正常進(jìn)行，所以一部分需求被壓制，今年以來(lái)市場(chǎng)整體比較平穩，需求會(huì )逐步釋放出來(lái)
據介紹，去年前三個(gè)季度海外市場(chǎng)增速比較高，對應海外營(yíng)收增速達到了40%以上，歐美增速要更高一點(diǎn)，直至第四季度有所放緩。
“今年LED行業(yè)的增量之一將來(lái)自國內下沉市場(chǎng)。這塊去年受管控政策的影響也比較明顯，預期也會(huì )有一個(gè)增量出現。”利亞德高管表示。
在接受機構調研時(shí)，洲明科技高管也表示，考慮市場(chǎng)邊際遞減效應及競爭激烈，公司結合自身海外市場(chǎng)的競爭力，今年海外市場(chǎng)最可能的發(fā)展趨勢為平穩增長(cháng)。受到宏觀(guān)環(huán)境影響，2022年前三季度，公司產(chǎn)能利用率約為60%，從第四季度開(kāi)始產(chǎn)能利用率開(kāi)始爬坡。
業(yè)績(jì)預告顯示，隨著(zhù)去年海外市場(chǎng)的恢復，洲明科技的海外營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)約40%；國內業(yè)務(wù)受新冠疫情影響同比下滑約30%。據預測，去年公司實(shí)現凈利潤5069.88萬(wàn)元~6531.6萬(wàn)元，同比下降64.16%~72.18%。
艾比森業(yè)績(jì)受益于海外市場(chǎng)增長(cháng)更為顯著(zhù)。去年該公司海外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)接近80%。據預測，公司實(shí)現歸母凈利潤1.8億元~2.3億元，比上年同期增長(cháng)501.16%~668.15%。
艾比森高管也預計，未來(lái)海外市場(chǎng)有望穩健增長(cháng)，公司將緊緊抓住國外市場(chǎng)需求的機會(huì )，同時(shí)繼續加大對重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)市場(chǎng)的戰略性投入，大力建設本地化渠道開(kāi)展業(yè)務(wù)。
虛擬影棚 照亮LED新賽道
即便海外市場(chǎng)預期需求回落，LED企業(yè)仍在積極搶占海外訂單。
中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)光二極管顯示應用分會(huì )秘書(shū)長(cháng)洪震向記者透露，在今年2月期間西班牙舉行的歐洲視聽(tīng)設備與信息系統集成技術(shù)展覽會(huì )（ISE）上，中國LED參展商多達上百家，“這次參展商據說(shuō)都收獲滿(mǎn)滿(mǎn)，早些時(shí)候的歐洲展會(huì )，中國企業(yè)只有幾家參與”。
“隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟和消費復蘇，LED行業(yè)工程市場(chǎng)和政府采購逐步恢復，目前來(lái)看文旅景觀(guān)類(lèi)市場(chǎng)復蘇比較突出，XR（擴展現實(shí)技術(shù)）、新能源汽車(chē)等帶動(dòng)下，細分LED市場(chǎng)增長(cháng)比較強勁，疫情期間，商業(yè)一體機、教育演示等LED市場(chǎng)也蓬勃發(fā)展。”洪震向記者表示，隨著(zhù)國家超高清5G/8K的“百城千屏”戰略的實(shí)施，去年雷曼光電等LED企業(yè)的家用LED TV巨幕登陸電商平臺
上述LED行業(yè)分析師告訴記者，相比LED照明板塊，LED顯示的技術(shù)進(jìn)步比較大，一些新興需求持續發(fā)展，比如XR、攝影棚等，受經(jīng)濟大周期波動(dòng)影響比較小。
近年來(lái)，虛擬拍攝技術(shù)飛躍發(fā)展，LED顯示+XR技術(shù)被視為虛擬制作的新未來(lái)。洲明科技介紹，公司旗下子品牌雷迪奧在虛擬制作領(lǐng)域持續發(fā)力，XR解決方案與服務(wù)能力得到好萊塢、迪士尼、微軟等知名客戶(hù)認可，全球虛擬場(chǎng)景制作市場(chǎng)占有率位居第一。目前國內的虛擬拍攝正處于探索期。
另外，在ISE展上，艾比森專(zhuān)為影視虛擬制作場(chǎng)景研發(fā)的新產(chǎn)品PR系列獲Best of Show獎項。公司高管在機構調研中表示，虛擬制作正在深刻改變電影和電視的制作方式，以L(fǎng)ED虛擬制作為核心的一系列技術(shù)變革正在推進(jìn)電影生產(chǎn)、廣告拍攝、數字展陳等多個(gè)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)需求旺盛。
LED顯示屏能大幅縮減后制時(shí)間與降低視頻制作成本，增加現場(chǎng)參與人員的沉浸式體驗效果，在虛擬拍攝應用領(lǐng)域持續增長(cháng)。
據統計，2021年全球LED顯示屏于虛擬拍攝應用的市場(chǎng)規模約2.83億美元，同比增長(cháng)136%；去年盡管受到通貨膨脹、全球經(jīng)濟下滑影響，但受益于更多攝影棚采用虛擬拍攝技術(shù)，預估2022年虛擬拍攝LED顯示屏市場(chǎng)產(chǎn)值將穩定增長(cháng)至4.31億美元。目前虛擬拍攝顯示屏廠(chǎng)商以雷迪奧市占排名第一，其次為視爵光旭和SONY。其他廠(chǎng)商還包括奧拓電子、利亞德/Planar、艾比森、三星、樂(lè )金等。
龍頭公司蓄勢Mini/Micro LED
作為高端LED發(fā)展的方向，Mini/Micro LED是繼LED戶(hù)內外顯示屏、LED小間距之后LED顯示技術(shù)升級的新產(chǎn)品和新技術(shù)，具有“薄膜化、微小化、陣列化”的優(yōu)勢，吸引LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)紛紛布局。
據統計，2020年Mini/Micro LED等領(lǐng)域新增投資約430億元，2021年Mini/Micro LED等領(lǐng)域新增投資750億元；2022年，該領(lǐng)域投資已經(jīng)增長(cháng)至近700億元規模。
Mini LED商業(yè)化逐步推進(jìn)，并在車(chē)載領(lǐng)域落地。
深天馬近期在回復投資者提問(wèn)時(shí)表示，在車(chē)載顯示領(lǐng)域，公司已有Mini LED技術(shù)方案實(shí)現了對海外車(chē)載大客戶(hù)的出貨。公司開(kāi)發(fā)了針對不同應用架構的PM、AM驅動(dòng)模式的方案，并針對不同架構自主研發(fā)了驅動(dòng)算法，將持續向客戶(hù)提供多樣化Mini LED顯示解決方案，并積極推進(jìn)與客戶(hù)的項目合作。
隆利科技也介紹，公司的手機背光等傳統業(yè)務(wù)受?chē)鴥韧夂暧^(guān)經(jīng)濟和行業(yè)因素的影響，盈利能力有所下降，但公司的Mini LED車(chē)載、VR、工控等業(yè)務(wù)保持成長(cháng)態(tài)勢，在車(chē)載顯示和VR等方面均已取得國內外知名頭部客戶(hù)訂單并實(shí)現量產(chǎn)。
兆馳股份介紹，在顯示應用領(lǐng)域，公司推出使用全倒裝芯片的Mini COB顯示屏，目前已有600條COB顯示模組生產(chǎn)線(xiàn)，其中新擴產(chǎn)的500條生產(chǎn)線(xiàn)于2022年底正式投產(chǎn)運營(yíng)，產(chǎn)品量產(chǎn)化的直通率及良率已實(shí)現業(yè)內領(lǐng)先。
LED龍頭企業(yè)也紛紛募資布局Mini/Micro LED領(lǐng)域產(chǎn)能。
作為L(cháng)ED芯片行業(yè)龍頭，三安光電去年12月完成79億元定增募資，投向湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化以及補充流動(dòng)資金。項目達產(chǎn)后，新增氮化鎵 Mini/Micro LED芯片161萬(wàn)片/年、砷化鎵Mini/Micro LED芯片75萬(wàn)片/年和4K顯示屏用封裝產(chǎn)品8.4萬(wàn)臺/年的生產(chǎn)能力。
去年3月，三安光電披露公司持續收到國際單一重要大客戶(hù)Mini LED芯片采購訂單，金額超1.7億元。
據證券時(shí)報記者最新獲悉，湖北三安光電有限公司主要從事Mini/Micro LED外延片與芯片和芯片深加工等業(yè)務(wù)，技術(shù)及產(chǎn)品已獲得了廣泛認可，相關(guān)產(chǎn)能約十幾萬(wàn)片/月；今年公司已經(jīng)進(jìn)一步夯實(shí)了大客戶(hù)Mini LED訂單，規模有望進(jìn)一步放量。
另外，華燦光電在去年11月籌劃定增，向京東方集團發(fā)行股份募集資金20.84億元，也將用于Micro LED 晶圓制造和封裝測試基地項目。
聚燦光電去年定增募資12億元，全部用于Mini/Micro LED芯片研發(fā)及制造擴建項目。今年1月31日，聚燦光電定增獲證監會(huì )批復。
在近期機構調研中，聚燦光電高管介紹，公司在根據客戶(hù)需求穩步擴產(chǎn)。其中，惠州子公司的產(chǎn)能規劃約是深圳公司的五倍。為了應對華北華東地區客戶(hù)的需求，蕪湖生產(chǎn)基地也擴建了Mini LED產(chǎn)線(xiàn)，擴產(chǎn)的產(chǎn)品線(xiàn)主要集中在車(chē)用產(chǎn)品、Mini LED產(chǎn)品等。
據上述LED行業(yè)分析師介紹，通常Mini LED成本基本每年有15%左右幅度下降，產(chǎn)能逐步提升背景下，還需要看需求能否進(jìn)一步增長(cháng)，有的廠(chǎng)商寧愿虧本接單，以提升市占率。
相比Mini LED，Micro LED進(jìn)展遲緩，成本居高不下。業(yè)內普遍認為Micro LED短期內還是難以起量。據介紹，雖然技術(shù)上Micro LED的巨量轉移良率已經(jīng)超過(guò)99%，效率比較低，無(wú)論基板使用PCB還是玻璃，當前成本都是比較高的。
“業(yè)內會(huì )高度關(guān)注2024年Apple watch能否采用Micro LED方案，將此視為Micro LED產(chǎn)業(yè)化臨界點(diǎn)，并進(jìn)一步擴展到更多領(lǐng)域。”上述LED行業(yè)分析師介紹，不過(guò)在Micro LED領(lǐng)域，海內外技術(shù)差距比較大，主要供應商是歐司朗、LG等，設備領(lǐng)域愛(ài)思強保持領(lǐng)先。
