資本市場(chǎng)從來(lái)不缺少故事，雷士照明內斗再起，但一己之力難以撼動(dòng)整個(gè)行業(yè)的景氣回升。

Wind數據顯示，8月至今，申萬(wàn)電子板塊上漲8.20%，在所有板塊排名第一，而在申萬(wàn)電子板塊所有二級行業(yè)中，LED板塊以11.35%的漲幅居前。

多名業(yè)內人士表示，LED行業(yè)靚麗業(yè)績(jì)的釋放和未來(lái)確定的增長(cháng)是板塊景氣回升的重要原因。而LED照明的滲透率的不斷提升讓行業(yè)有了更快的發(fā)展。

與此同時(shí)，已有多家上市公司開(kāi)始布局，涉及LED上中下游各個(gè)領(lǐng)域，資本能否造就盛宴，仍待市場(chǎng)揭曉。

股票領(lǐng)漲，行業(yè)內公司無(wú)一虧損

8月初，雷士照明再次爆發(fā)內斗，整個(gè)市場(chǎng)為之嘩然。不過(guò)，這場(chǎng)LED行業(yè)的鬧劇并沒(méi)有影響市場(chǎng)對整個(gè)板塊的態(tài)度，與此相反，申萬(wàn)電子板塊走出華麗的行情線(xiàn)，在所有申萬(wàn)行業(yè)中排名第一。而電子板塊二級行業(yè)LED正是其中重要的領(lǐng)漲者。

Wind數據顯示，8月至今，申萬(wàn)電子板塊上漲8.20%，大幅領(lǐng)先第二名公共事業(yè)板塊5.83%的漲幅，而在申萬(wàn)電子板塊所有二級行業(yè)中，LED板塊漲幅居前，高達11.35%，僅落后于半導體材料板塊。

再將時(shí)間跨度放寬到年初，申萬(wàn)電子板塊上漲32.50%，在所有申萬(wàn)行業(yè)中排名第四，而LED板塊同期上漲39.15%。

“實(shí)際上，LED在以前有季節性的波動(dòng)，因為以前LED需求主要在電視背光，電視銷(xiāo)售是季節性的，假期、春節這些時(shí)候賣(mài)得比較好，所以行業(yè)也在這些時(shí)間有波動(dòng)。但是現在，從下游來(lái)看，照明的占比已經(jīng)超過(guò)背光了，電視銷(xiāo)售淡季，LED公司也能釋放出業(yè)績(jì)。”國內一位電子行業(yè)新財富分析師介紹。

8月以來(lái)，多家LED行業(yè)上市公司，在國芯片龍頭的帶領(lǐng)下，紛紛交出靚麗的半年業(yè)績(jì)。

7月31日，三安光電發(fā)布2014年半年報，上半年公司實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入21.77億元，同比增長(cháng)30.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.66億元，同比增長(cháng)43.87%。2014年上半年度基本每股收益為0.42元，上年同期為0.32元，同比增31.25%。

緊接著(zhù)，雷曼光電、奧拓電子、國星光電、鴻利光電等7家LED公司相繼公布公布2014年半年報。包括三安光電，所有8家公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤相比去年同期全部實(shí)現大幅增長(cháng)。其中，華燦光電營(yíng)業(yè)收入與凈利潤的同比增長(cháng)率領(lǐng)先，分別達到172.19%和239.24%。

另外，從前期LED行業(yè)公司發(fā)布的2014年上半年業(yè)績(jì)預告來(lái)看，今年上半年，21家LED企業(yè)無(wú)一虧損，除了5家公司凈利潤可能出現一定的下滑，其余16家公司凈利潤預計將實(shí)現增長(cháng)。

其中，華燦光電、洲明科技、聯(lián)建光電、珈偉股份等企業(yè)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤同比實(shí)現倍增，同比分別增長(cháng)239.24%、111.16.、247.61%（預計下限）、148.65%（預計下限）。

與此同時(shí)，今年LED上市公司改變了增收不增利的“業(yè)績(jì)怪圈”，數據顯示，2013年同期，三安光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)了22%，凈利卻下降了0.7%；鴻利光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)了近24%，凈利卻下滑了30%。

三安光電半年報表示，報告期內，公司LED芯片產(chǎn)品供不應求，經(jīng)營(yíng)層把產(chǎn)能擴張作為當務(wù)之急。一方面提升設備有效運轉效率，同時(shí)新增設備，而且也在積極尋求新增產(chǎn)能的其他途徑。

而接近三安光電的業(yè)內人士表示，LED照明的不斷增長(cháng)使得三安光電的芯片需求旺盛，而且目前還沒(méi)有減緩的趨勢。

照明爆發(fā)，上中下游相繼資本備戰

實(shí)際上，LED大致可以分為上游芯片、中游封裝、下游應用三個(gè)領(lǐng)域。業(yè)內人士介紹，“目前，主要有照明、背光、顯示屏三種應用。顯示屏現在已經(jīng)飽和，每年大概10%-30%增長(cháng)，電視背光增長(cháng)也不大，而LED照明是爆發(fā)式增長(cháng)。”

去年初，國家發(fā)改委、科技部等6部委聯(lián)合發(fā)布《半導體照明節能產(chǎn)業(yè)規劃》，明確了促進(jìn)LED照明節能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(cháng)30%左右，2015年達到4500億元，其中LED照明應用產(chǎn)品1800億元。

同時(shí)，2008年發(fā)布的節能燈補貼政策在今年即將結束，在業(yè)內人士看來(lái)，后續的補貼計劃很可能落實(shí)到LED上。

“接下來(lái)國家將會(huì )取消對節能燈的補貼，這是一定，因為現在LED比節能燈更節能了，之后要補肯定是補LED。”上述新財富分析師介紹。

而接近廣州照明協(xié)會(huì )人士則對記者表示，“節能燈的補貼確實(shí)是要取消，接下來(lái)會(huì )對LED進(jìn)行補貼，而且是直接補貼給廠(chǎng)家。”

實(shí)際上，LED照明進(jìn)入中國市場(chǎng)多年，但由于技術(shù)要求水平高以及價(jià)格因素的影響，國內LED照明的市場(chǎng)滲透率仍然較低，目前還主要應用于景觀(guān)燈、路燈及公共場(chǎng)所照明等方面。

“LED在家庭照明的滲透率很低很低，充其量就是幾個(gè)點(diǎn)，10%都不到，而價(jià)格大概是普通燈的2-3倍。隨著(zhù)價(jià)格的下降，補貼政策到來(lái)，LED的滲透率會(huì )越來(lái)越高，市場(chǎng)會(huì )越來(lái)越認可，目前已到了爆發(fā)的時(shí)候了。”上述新財富分析師表示。

據稱(chēng)，不同于以前概念炒作的所謂“智能家居”，瑞豐光電致力的“智能照明”，有較好的產(chǎn)業(yè)支撐。

接近瑞豐光電的業(yè)內人士表示，“今年瑞豐LED照明的收入已經(jīng)幾倍于背光了，而且這不是周期性的，應該會(huì )持續下去。”而LED照明市場(chǎng)的爆發(fā)也帶動(dòng)了中游封裝、上游芯片乃至整個(gè)行業(yè)的增長(cháng)，導致了市場(chǎng)格局發(fā)生重大變化，半數LED上市公司開(kāi)始資本布局，涉及上中下各個(gè)環(huán)節，應對愈發(fā)激烈的競爭。

今年以來(lái)，三安光電與鴻利光電、聚飛光電、國星光電簽訂合作協(xié)議，三家公司將在未來(lái)三年內向三安光電采購LED芯片，第一年的交易金額分別達到2.8億、2億和2.5億。鴻利光電、聚飛光電、國星光電均為L(cháng)ED封裝企業(yè)，與三安的合作，主要為了保證原材料的供應。

而三安光電在半年報中表示，公司LED芯片產(chǎn)品供不應求，經(jīng)營(yíng)層把產(chǎn)能擴張作為當務(wù)之急。

一方面提升設備有效運轉效率，同時(shí)新增設備，而且也在積極尋求新增產(chǎn)能的其他途徑。

乾照光電7月25日與廈門(mén)火炬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )簽訂《投資協(xié)議》，預計總投資達50億元，新增規模為100臺MOCVD，借以擴充公司LED芯片產(chǎn)能。

而瑞豐光電則在8月4日公告，擬使用自有資金投資照明LED（含EMC產(chǎn)品、LED燈絲和中小功率LED）和全彩LED，總投資額超4億元，布局下游照明領(lǐng)域。

萬(wàn)潤科技8月14日發(fā)布定增方案，擬募集資金不超7.11億元，用于收購日上光電100%股權和補充流動(dòng)資金，借此打入LED廣告標識照明市場(chǎng)。

另外，LED行業(yè)中，珈偉股份、聯(lián)建光電、國星光電、德豪潤達目前仍處于停牌狀態(tài)，最新公告均表示，正籌劃重大事項。