奧瑞德成功借殼西南藥業(yè)(600666)，潛伏多時(shí)的涌金系也分享了這場(chǎng)資本盛宴。歷經(jīng)四個(gè)多月的停牌后，西南藥業(yè)于8月11日發(fā)布了哈爾濱奧瑞德光電技術(shù)股份有限公司借殼上市的重組預案。憑借奧瑞德的藍寶石業(yè)務(wù)，西南藥業(yè)在復牌后連續收獲了七個(gè)漲停板。交易預案顯示，奧瑞德現有35名自然人股東和12家投資機構股東，其中，上海祥禾、上海泓成兩家機構均屬“涌金系”旗下公司，各持有奧瑞德9.02%、16.07%的股份。如果按其初始出資2652萬(wàn)元和1489萬(wàn)元，以及涌金系股權價(jià)值合計10億元來(lái)比照，投資收益翻了將近25倍。
西南藥業(yè)七連板股價(jià)翻倍
西南藥業(yè)(600666)昨日早盤(pán)再度毫無(wú)懸念的“一”字板漲停，自8月12日來(lái)，該股已經(jīng)連續7個(gè)交易日漲停。截止昨日，西南藥業(yè)漲停報14.23元，漲幅9.97%，股價(jià)已自4月24日停牌時(shí)飆升94.66%。
歷經(jīng)四個(gè)多月的停牌之后，西南藥業(yè)于8月11日發(fā)布了哈爾濱奧瑞德光電技術(shù)股份有限公司借殼上市的重組預案，擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)、股份轉讓等一系列交易，實(shí)現奧瑞德借殼西南藥業(yè)上市。
重組方案披露，西南藥業(yè)擬以其全部資產(chǎn)、負債(扣除累計未分配利潤)作價(jià)4.27億元，與奧瑞德實(shí)際控制人之一左洪波所持股份的等值部分進(jìn)行置換。置換完成后，西南藥業(yè)將以7.42元/股向奧瑞德全體股東發(fā)行4.98億股股份，進(jìn)而獲得奧瑞德100%股權，后者整體預估值為41.2億元。
公告顯示，相較基準日2014年4月30日奧瑞德母公司59637.94萬(wàn)元的賬面凈資產(chǎn)，奧瑞德增值將近6倍。業(yè)內人士表示，這相當于2013年底50多倍的市盈率，凈資產(chǎn)方面溢價(jià)了6倍，是否合理估值還得打個(gè)問(wèn)號。
如此高的估值，或與奧瑞德生產(chǎn)藍寶石“市場(chǎng)前景被看”好有關(guān)。藍寶石產(chǎn)品被認為是下一代手機屏幕的首選材料。據悉，西南藥業(yè)另以7.42元/股為底價(jià)募資10.3億元，募資額不超過(guò)本次交易總額的 25%，用于相關(guān)藍寶石項目。重組完成后，西南藥業(yè)將轉變?yōu)樗{寶石晶體材料供應商。
涌金系持股市值翻25倍
奧瑞德成功借殼上市，讓潛伏其中的機構獲益頗豐。交易預案顯示，奧瑞德現有35名自然人股東和12家投資機構股東，其中，上海祥禾、上海泓成兩家機構均屬“涌金系”旗下公司，各持有奧瑞德9.02%、16.07%的股份。其所擁有的價(jià)值分別為3.7億、6.6億元，合計10.3億元。
藍寶石概念走俏之時(shí)，奧瑞德的價(jià)格也水漲船高。根據太極醫藥發(fā)布的公告，2014年4月30日，奧瑞德100%股權預估價(jià)值為41.2億元，母公司賬面凈資產(chǎn)價(jià)值為5.96億元，預估增值高達35.2億元，預估增值率為590.84%。
高溢價(jià)背后是奧瑞德33名股東以及12家機構的一場(chǎng)資本盛宴。若順利完成發(fā)行后，潛伏在奧瑞德中的涌金系兩家公司上海泓成和上海祥禾持有的16.07%和9.02%股權價(jià)值合計高達10億元。如果按其初始出資2652萬(wàn)元和1489萬(wàn)元來(lái)比照，各翻了將近25倍。
藍寶石概念的走俏源于市場(chǎng)傳言。據悉，奧瑞金(21.44, -0.16, -0.74%)的藍寶石產(chǎn)品被認為是下一代手機屏幕的首選材料，市場(chǎng)前景較好。有消息稱(chēng)，iPhone新一代收集將在下個(gè)月推出，但是對于蘋(píng)果是否使用藍寶石產(chǎn)品則莫衷一是。集邦科技的分析師表示，目前尚未看到任何蘋(píng)果關(guān)于藍寶石玻璃的供應鏈訂單，因此這表明蘋(píng)果或許仍然會(huì )在iPhone6上使用已有的康寧大猩猩玻璃面板。
作為新生事物，藍寶石的市場(chǎng)前景充滿(mǎn)很大的不確定性。2012年，奧瑞德?tīng)I業(yè)收入同比增長(cháng)89.14%，但是凈利潤卻同比下滑57.22%至1750.19萬(wàn)元。奧瑞德表示，這是由于產(chǎn)品價(jià)格大幅下調所致。由于LED襯底行業(yè)對藍寶石晶體材料需求增長(cháng)未達預期，需求的增幅小于藍寶石供應的增長(cháng)幅度，導致2012年藍寶石市場(chǎng)價(jià)格持續走低。
雖然藍寶石價(jià)格波動(dòng)幅度較大，但業(yè)內仍然對這新生產(chǎn)物抱有較高期望。齊魯證券分析師張俊表示，經(jīng)過(guò)2014年一系列擴產(chǎn)，奧瑞德的生產(chǎn)規模已經(jīng)達到250萬(wàn)毫米/月，年底會(huì )達到550萬(wàn)毫米/月。此外，2014年8月1日，奧瑞德在黑龍江七臺河計劃總投資15.6億元的藍寶石視窗材料項目開(kāi)工建設，兩期工程投入950臺藍寶石生長(cháng)爐，建成以后產(chǎn)能達到950萬(wàn)毫米/月。
