近期，LED行業(yè)出現緊鑼密鼓地大幅度擴產(chǎn)，從上游的芯片、中游封裝到下游應用，各家企業(yè)無(wú)不信心滿(mǎn)滿(mǎn)、野心勃勃。其背后，是成本降低帶來(lái)的LED照明產(chǎn)品價(jià)格下降，帶來(lái)市場(chǎng)需求爆發(fā)，未來(lái)數年的高速成長(cháng)可期，與此同時(shí)，豐厚的補貼也引發(fā)企業(yè)急速擴張的沖動(dòng)。然而，輝煌過(guò)后，會(huì )不會(huì )又是一個(gè)行業(yè)的衰落。
LED迎來(lái)“大行情年”
“今年肯定是LED行業(yè)的大行情年!”廣東一家LED上市公司高管年初對上證報記者預測，同樣的樂(lè )觀(guān)情緒也在記者年初走訪(fǎng)的多家LED上市公司蔓延，其不僅源于LED行業(yè)在2013年的全面景氣，更來(lái)源于業(yè)內對全面替代傳統照明產(chǎn)品的信心。
數據顯示，與2012年行業(yè)整體利潤下滑相比，2013年LED行業(yè)正開(kāi)始迎來(lái)景氣度的回升，大部分已公布年報的上市公司均實(shí)現了盈利正增長(cháng)。
“2013年全行業(yè)需求上升是大家都實(shí)現盈利的直接原因，我們判斷這種需求上升在未來(lái)數年內是可持續的，并且增長(cháng)的速度也會(huì )很快，而給我們這種信心的根本原因是LED產(chǎn)品價(jià)格下降帶來(lái)的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，完全替代傳統照明產(chǎn)品已是板上釘釘的事。”前述企業(yè)高管對記者表示。
某LED公司一線(xiàn)銷(xiāo)售員也告訴記者，在2011年、2012年，每次參加大型展會(huì )向客戶(hù)介紹完LED燈的節能和各項優(yōu)勢時(shí)，客戶(hù)都表現出了極大的興趣，但一說(shuō)到價(jià)格，客戶(hù)就都搖搖頭走了。
“那時(shí)，5W的LED燈要賣(mài)到60、80塊，但同樣亮度的節能燈僅20塊左右。但從2013年開(kāi)始，室內LED產(chǎn)品的價(jià)格大幅下降，現在5W的LED燈也降價(jià)到20塊。戶(hù)外的路燈價(jià)格降幅沒(méi)有室內的大，但已經(jīng)降到與高壓鈉燈差不多的水平。因此，我們近段時(shí)間新增了很多民用、商業(yè)方面的客戶(hù)。”該銷(xiāo)售人員介紹說(shuō)。
對此現象，某券商分析師指出，這主要是上游芯片的價(jià)格以每年30%左右的速度下降，到2013年下半年，開(kāi)始傳導到下游的終端產(chǎn)品，且全行業(yè)總體成本下降的趨勢仍將繼續。因此，LED行業(yè)實(shí)際上已進(jìn)入全面替代傳統照明產(chǎn)品的階段。
產(chǎn)品價(jià)格的下降直接導致了需求的上升。據湘財證券的預測，2014年LED照明市場(chǎng)規模有望增長(cháng)1倍，至2500億元以上，2015年再增長(cháng)1倍，至5000億;瑞銀證券則預測，2013至2015年，照明市場(chǎng)總體增速分別是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市場(chǎng)需求同期分別增長(cháng)157%、90%和62%;齊魯證券也預測，3至5年內，LED照明需求規模的復合增速達30%到40%，照明產(chǎn)品滲透率將從10%至15%提升到40%至50%。
巨額補貼助長(cháng)產(chǎn)業(yè)規模
近期重獲資本市場(chǎng)“寵愛(ài)”的LED行業(yè)，還頭頂著(zhù)“國家戰略新興行業(yè)”的光環(huán)，這給相關(guān)公司帶來(lái)了更為實(shí)在的好處：除各種名目繁多的稅費減免、政策獎勵外，各地政府為爭搶LED項目更推出了巨額的補貼政策，這被業(yè)內認為是企業(yè)產(chǎn)能擴張的另一個(gè)主要動(dòng)力。
某外資投行分析師對記者表示，在核心電子器件高端通用芯片重大專(zhuān)項、中央財政資金、863計劃等多項中央級專(zhuān)項基金及獎勵名單中，LED企業(yè)頻頻上榜;而除此之外，地方政府還給予企業(yè)巨額的設備采購補貼作為招商引資條件。
2009年，揚州市政府曾率先推出補貼政策，企業(yè)每引進(jìn)一臺MOCVD機(LED芯片生產(chǎn)設備)，給予財政補貼1000萬(wàn)元。杭州市則對企業(yè)購買(mǎi)MOCVD設備按采購價(jià)格的40%給予資助。
公開(kāi)資料顯示，德豪潤達2010年至2012年間，全資子公司蕪湖德豪、揚州德豪、大連德豪、蚌埠德豪分別獲得“科技三項”等補貼4.18億、2574.6萬(wàn)、7660萬(wàn)和7580萬(wàn)。而三安光電在過(guò)去三年中，拿到近30億元的政府補貼，巨額的政府補貼占了上市公司凈利的很大一部分，2010至2013年，三安光電收到政府補貼金額分別占凈利潤的60%、86%、60%、45.7%。以安溪項目例，為爭取三安光電進(jìn)駐，福建安溪縣投入40億元，對MOCVD和藍寶石襯底生產(chǎn)設備補貼，共計22億元。在用地征遷、基礎設施以及研發(fā)中心等方面，建設投入10億元，配套共建項目投入8億元。而在三安光電今年4月推出的廈門(mén)百億項目中，廈門(mén)市政府將為三安光電新增的200臺MOCVD設備進(jìn)行采購補貼，以每臺500萬(wàn)元計算，直接補貼金額就達到10億。
大擴張帶出產(chǎn)能過(guò)剩隱憂(yōu)
“政府補貼可以說(shuō)在企業(yè)擴充產(chǎn)能的進(jìn)程上起到了催化劑和膨脹劑的作用，拿三安光電來(lái)說(shuō)，廈門(mén)的百億項目原計劃是要在蕪湖實(shí)施的，一開(kāi)始也沒(méi)打算購買(mǎi)那么多設備，總投資也只有40多億，廈門(mén)的補貼政策一出，三安光電采購的設備增加到200臺，投資總額也翻了一倍多。”前述券商分析師表示。
事實(shí)上，經(jīng)過(guò)幾輪的產(chǎn)能擴張，僅上游LED芯片來(lái)說(shuō)，國內企業(yè)的產(chǎn)能總和已經(jīng)占全球的60%以上。前述LED上市公司高管稱(chēng)，目前全球生產(chǎn)芯片的MOCVD設備為1500臺左右，而國內企業(yè)目前擁有的設備數量約為900臺。如果三安光電200臺MOCVD設備全部達產(chǎn)，公司擁有的設備總量將達到350臺，也將超過(guò)晶元光電(244臺)、三星(182臺)、LG(160臺)，從世界第四上升到第一。
對此，一位長(cháng)期關(guān)注政府補貼的行業(yè)分析師提醒，對LED行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的擔憂(yōu)從2011年底就開(kāi)始有了，但這兩年需求的釋放完全扭轉了這種情況。而從目前的行業(yè)發(fā)展速度看，說(shuō)LED行業(yè)產(chǎn)能過(guò)�；蛟S為時(shí)尚早，但如果未來(lái)需求增長(cháng)速度慢于產(chǎn)能擴張的速度，整個(gè)行業(yè)將開(kāi)始出現供過(guò)于求、引發(fā)價(jià)格戰并導致行業(yè)洗牌等極端現象。早些年所執行的奶牛養殖補貼、生豬養殖補貼便是很好的借鑒。
