2015，中國LED企業(yè)豪砸票子的跨國并購步伐越來(lái)越頻。開(kāi)發(fā)晶擬收購普瑞、飛樂(lè )音響看上了歐司朗渠道業(yè)務(wù)、金沙江創(chuàng )投牽頭將飛利浦Lumileds收入囊中……為什么跨國公司之間的買(mǎi)賣(mài)變得如此頻繁？一樁接一樁的并購案背后的驅動(dòng)力是什么？對中國LED行業(yè)而言是利還是弊？帶著(zhù)以上疑問(wèn)，記者采訪(fǎng)了多位業(yè)內人士，探討這股跨國并購熱潮的秘密。

海外企業(yè)為何紛紛尋找中國買(mǎi)主?

進(jìn)入2015年，跨國并購案風(fēng)起云涌，我們不禁要問(wèn)，這些海外企業(yè)為什么會(huì )把自己紛紛賣(mài)給中國企業(yè)?

艾維新能源科技南京有限公司董事長(cháng)張從峰告訴記者，“近些年，世界經(jīng)濟格局不斷變革、調整，為各國經(jīng)濟發(fā)展提供了新的機遇。隨著(zhù)中國經(jīng)濟發(fā)展，綜合國力提升，國內企業(yè)也得到了不斷的發(fā)展與壯大，越來(lái)越多的實(shí)力企業(yè)與國際接軌，走上國際舞臺，并扮演重要角色。中國企業(yè)走出去，并購國外企業(yè)，甚至一些國際知名企業(yè)，這已經(jīng)不是新聞，而且有很多成功的案例，比如聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)，吉利汽車(chē)收購沃爾沃轎車(chē)業(yè)務(wù)等，尤其最近LED照明行業(yè)也陸續出現中國企業(yè)收購國際知名品牌企業(yè)的事例。”

那么，海外企業(yè)為何在中國尋找買(mǎi)主？張從峰歸納如下幾方面原因：一是中國的經(jīng)濟環(huán)境及形勢好，有利于行業(yè)及企業(yè)發(fā)展；二是中國企業(yè)經(jīng)濟基礎好，有足夠的資金及抗風(fēng)險能力；三是中國有廣大的消費群體，能夠保證企業(yè)足夠的市場(chǎng)空間；四是經(jīng)濟全球化是必然選擇，中西結合，優(yōu)勢互補，有利于企業(yè)更好發(fā)展。

深圳市飛泰科技有限公司董事長(cháng)董沛直言：“如果不賣(mài)給中國，估計沒(méi)有人買(mǎi)了。因為L(cháng)ED在未來(lái)的十年整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈只有中國能夠做得起也做得好，現在賣(mài)，它們還有價(jià)值，越晚賣(mài)，他們的價(jià)值就會(huì )嚴重縮水。”

羅姆尼光電系統技術(shù)(廣東)有限公司總經(jīng)理彭銀水也表示對上述觀(guān)點(diǎn)的贊同：“首先，中國是全世界最大的LED下游應用制造國，渴望有向上游突破的機會(huì )；其次，只要有好項目中國上市企業(yè)的融資渠道還是比較良好；再者，日本和韓國的LED芯片技術(shù)與歐美企業(yè)差距不大，不會(huì )愿意出太高的價(jià)錢(qián)購買(mǎi)歐美企業(yè)。”

上海博恩世通光電股份有限公司總經(jīng)理林宇杰亦表示：“中國是LED最大的制造國，也是LED最大的消費市場(chǎng)，與此同時(shí)，國家也鼓勵本土企業(yè)走出去，收購兼并一些具有品牌、技術(shù)、知識產(chǎn)權的境外企業(yè)。在這樣一個(gè)大環(huán)境下，這些國外企業(yè)最好的歸宿就是由國內企業(yè)收購。”

在中恒派威電源運營(yíng)總監文仕看來(lái)，LED技術(shù)雖不是在中國最先發(fā)明，但卻是在中國土壤滋養培育、蓬勃發(fā)展起來(lái)的，現今國內LED應用產(chǎn)業(yè)已為世界80%以上的市場(chǎng)提供各類(lèi)產(chǎn)品和服務(wù)，國內LED產(chǎn)業(yè)鏈已相當成熟，無(wú)論在照明技術(shù)應用還是在制造成本上國內LED企業(yè)都絕對處于優(yōu)勢。

同時(shí)，他感嘆道：“通常產(chǎn)品在滿(mǎn)足市場(chǎng)需求條件下，高成本就是發(fā)展硬傷，我們能看到，國外同行也能看到，與其市場(chǎng)被中國企業(yè)漸漸吞噬，倒不如挑個(gè)好時(shí)機賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，回籠資本發(fā)展自身優(yōu)勢項目。而遍尋全球，最有資格的買(mǎi)主除了中國企業(yè)也無(wú)出其右。這對買(mǎi)賣(mài)雙方來(lái)說(shuō)，競合共贏(yíng)，各得其利。”

中國企業(yè)緣何撿起巨頭不要的蛋糕?

事實(shí)上，對于海外巨頭為何放棄經(jīng)營(yíng)多年的業(yè)務(wù)，國內照明行業(yè)有一個(gè)共識：那就是隨著(zhù)價(jià)格競爭日趨激烈，飛利浦、歐司朗等擱下利潤點(diǎn)日趨低微的行業(yè)，轉投毛利率更高的藍海領(lǐng)域。那么，中國企業(yè)撿起巨頭不要的蛋糕，又基于哪些動(dòng)機和目的呢?

艾維新能源科技南京有限公司董事長(cháng)張從峰認為，技術(shù)創(chuàng )新、知識產(chǎn)權、市場(chǎng)開(kāi)拓、全球布局是中國LED企業(yè)跨國收購的主要考慮點(diǎn)。“國外企業(yè)一般都比較講究技術(shù)創(chuàng )新，善于把科學(xué)研究轉化成產(chǎn)品技術(shù)，并應用于市場(chǎng)。持續的技術(shù)創(chuàng )新給企業(yè)帶來(lái)可觀(guān)的經(jīng)濟效益，同時(shí)保證了技術(shù)團隊的活力及穩定性，這是LED行業(yè)的發(fā)展根基。同時(shí)，面對國際市場(chǎng)，中國LED企業(yè)想在國際市場(chǎng)有所作為，首先就得遵守國際規則，知識產(chǎn)權是不可繞開(kāi)的重要話(huà)題。LED行業(yè)的核心技術(shù)、專(zhuān)利，尤其是上游LED芯片、封裝等技術(shù)大都壟斷在國際寡頭手里，如飛利浦、歐司朗、科銳、日亞等國際品牌。”

他進(jìn)一步說(shuō)道，“如果能收購并擁有或享有國際企業(yè)的知識產(chǎn)權、專(zhuān)利使用權，則對中國LED企業(yè)的國際市場(chǎng)開(kāi)拓幫助很大。中國LED企業(yè)要想迅速在國際市場(chǎng)站穩腳跟，有所發(fā)展，采用跨國收購并靈活利用企業(yè)原有人馬、原有渠道、資源，這是最快、最有效的辦法。這也是中國LED實(shí)力企業(yè)熱衷跨國收購的主要原因。”

對于上述觀(guān)點(diǎn)，羅姆尼光電系統技術(shù)(廣東)有限公司總經(jīng)理彭銀水也表示了認同：“第一，走出去的國際化思維，并購后可以獲得這些企業(yè)現有的渠道;第二，獲取專(zhuān)利技術(shù)，特別是LED芯片方面的專(zhuān)利，這些企業(yè)有很多有效專(zhuān)利，這是目前中國上市企業(yè)最渴望的;第三，借力品牌價(jià)值，在照明領(lǐng)域，中國目前還沒(méi)有拿得出手的國際品牌。要打造國際品牌僅需要資金成本，跟需要時(shí)間成本，所以并購現有的國際品牌是最佳捷徑。”

杭州鴻雁電器有限公司總裁王米成也表達了相同的看法，“收購的動(dòng)因無(wú)非就是獲取技術(shù)與專(zhuān)利、開(kāi)拓國際市場(chǎng)、提升品牌形象、學(xué)習先進(jìn)的管理理念。”上海博恩世通光電股份有限公司總經(jīng)理林宇杰說(shuō)道：“處于上游的國內企業(yè)最缺的還是品牌美譽(yù)度和知識產(chǎn)權。處于下游的企業(yè)，更希望通過(guò)并購獲得銷(xiāo)售渠道。”同樣的，深圳市飛泰科技有限公司董事長(cháng)董沛澤也表示，加快開(kāi)拓國際市場(chǎng)和用專(zhuān)利權樹(shù)立競爭門(mén)檻是核心原因，后者是前者的保證。

深圳市驊圣照明科技有限公司總經(jīng)理許文松總結這是一個(gè)雙贏(yíng)的做法：“這些企業(yè)在面對全球80%的LED照明產(chǎn)品來(lái)自中國的形勢下，無(wú)論是飛利浦的分拆，歐司朗的收縮還是普瑞的被并，無(wú)論他們是被動(dòng)還是主動(dòng)尋找中國的買(mǎi)主，都是在LED全球大格局下的戰略調整，放棄低毛利，收縮主業(yè)，聚焦高端是這些大鱷的無(wú)奈選擇，而且也只有在中國——全球LED的大本營(yíng)里，他們才能賣(mài)個(gè)好價(jià)!其次，對國內的LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻面臨著(zhù)品牌、專(zhuān)利、國際渠道的短板和未來(lái)國內外需求的高速增長(cháng)的矛盾，通過(guò)資本運作快速的突破瓶頸，也是中國企業(yè)快速獲得品牌、專(zhuān)利、國際渠道的最佳途徑，應該是雙方各取所需的結果。”

值得一提的是，有觀(guān)點(diǎn)認為，LED行業(yè)專(zhuān)利保護20年，許多技術(shù)面臨到期，這亦是影響中國企業(yè)海外并購決策的一個(gè)重要原因。不過(guò)，廣東半導體產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院工程師賀龍飛認為“專(zhuān)利論”這一說(shuō)法有失偏頗，他強調：“專(zhuān)利是一個(gè)族。不是單一一個(gè)專(zhuān)利，這個(gè)專(zhuān)利到期但是技術(shù)發(fā)展之后又申請的專(zhuān)利那就沒(méi)有到期。所以說(shuō)，專(zhuān)利到期是一個(gè)偽命題，其實(shí)LED專(zhuān)利都是一個(gè)領(lǐng)域，現在企業(yè)拼的都是專(zhuān)利的數量，并沒(méi)有在一個(gè)技術(shù)領(lǐng)域使用專(zhuān)利劃一個(gè)圈。”

并購頻繁，對中國而言利弊幾何?

時(shí)下，LED行業(yè)并購潮正酣，跨界并購儼然成為我國企業(yè)對外發(fā)展的策劃。究竟，海外并購對于中國企業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì )面臨哪些挑戰?是利還是弊呢?

對此，中恒派威電源運營(yíng)總監文仕分析道：“中國企業(yè)跨國收購，事實(shí)上，競爭主要來(lái)自國內企業(yè)內部，資本競相推價(jià)，使得最終收購成本水漲船高，這正是賣(mài)家的高明之處。對國內本土企業(yè)來(lái)講，品牌經(jīng)營(yíng)時(shí)間短，因為文化差異，本土品牌在國外市場(chǎng)立足實(shí)非易事，而借助國外成熟品牌在市場(chǎng)親和度上可輕松切入，同時(shí)賣(mài)家現有的營(yíng)銷(xiāo)渠道也大大縮短市場(chǎng)開(kāi)拓周期、節約精力，產(chǎn)品可直接快速導入，用金錢(qián)換時(shí)間、換精力、換市場(chǎng)、換地位，對國內企業(yè)走出去，贏(yíng)得海外市場(chǎng)發(fā)展無(wú)疑大大利好，但這種跨國收購也在考驗我們中國照明企業(yè)對收購品牌、業(yè)務(wù)以及人力資源等方面的整合能力，個(gè)人樂(lè )觀(guān)相信發(fā)展會(huì )更好。”

至于是利弊問(wèn)題，深圳市飛泰科技有限公司董事長(cháng)董沛認為要從兩方面去看。“首先對于國內企業(yè)的全球化戰略和專(zhuān)利權推進(jìn)是巨大的促進(jìn);但如何消化好國際大牌真正變成一個(gè)活的和有價(jià)值的資產(chǎn)，對國內企業(yè)來(lái)說(shuō)，是個(gè)巨大的挑戰，我不認為所有的購并都能出現‘1+1>2’的局面，相反，大多數將會(huì )消化不良。”

深圳市驊圣照明科技有限公司總經(jīng)理許文松認為，中國企業(yè)面對的利弊，不在于購買(mǎi)價(jià)格的高低，而在于如何整合雙方的資源，真正發(fā)揮“1+1大于2”的作用，再低的價(jià)格，整合不好還是失敗的！

相比之下，上海博恩世通光電股份有限公司總經(jīng)理林宇杰則顯得尤為樂(lè )觀(guān)。他認為，“對中國來(lái)說(shuō)當然是利大于弊，不僅提升了國內企業(yè)在國際上的知名度，無(wú)形中也提升了其他中國企業(yè)的地位，很快消費者不會(huì )再認為外國的月亮比較圓，逐漸認同本土品牌的產(chǎn)品。”

對此，羅姆尼光電系統技術(shù)(廣東)有限公司總經(jīng)理彭銀水則坦言，如果企業(yè)在資金、渠道、國際化思維和人才等都做好充分準備的話(huà)，應該是有利的。

但他也毫無(wú)掩飾自己的擔憂(yōu)，“我認為大部分參與并購的企業(yè)并沒(méi)有準備好，很多企業(yè)并不具備國際化思維，對國際并購的風(fēng)險也評估不足，表現為以下幾方面：一是資金與成本問(wèn)題，在資金方面我們看到的很多是‘蛇吞象’的并購。并購資金只是第一筆費用，并購之后還有許多不可預見(jiàn)的成本和費用是否有預算？這還不是最嚴重的問(wèn)題；二是管理與企業(yè)文化的沖突，我在民企和外企都服務(wù)過(guò)，中國企業(yè)講快速反應和效率，外國企業(yè)凡事都講流程，如果并購來(lái)的企業(yè)讓它適應中國式管理模式，可以肯定是失敗的；三是定位的缺失，沒(méi)做過(guò)自主品牌的企業(yè)不知如何對品牌和產(chǎn)品做好未來(lái)的定位。有國內自主品牌的企業(yè)，也沒(méi)有國際品牌定位的經(jīng)驗。”