5月21日，TCL科技發(fā)布公告，其中包含兩項重要議案，公司擬向TCL實(shí)業(yè)出售TCL金服控股（廣州）集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州金服”）100%股權，股權轉讓價(jià)款為25.72億元，轉讓小額貸款、商業(yè)保理等業(yè)務(wù)，聚焦高科技產(chǎn)業(yè)；另一議案為公司以自有資金向TCL華星增資50億元，增資完成后公司持股比例由81.02%提升至83.02%，用以提高股東回報并加速TCL華星在高端產(chǎn)品上的戰略布局。

   TCL科技自2018年轉型定位于全球領(lǐng)先的智能科技集團以來(lái)，陸續轉讓非核心業(yè)務(wù)，聚焦技術(shù)和資本密集的高端科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著(zhù)上述兩項議案的推出，TCL科技對高科技、重資產(chǎn)、長(cháng)周期的產(chǎn)業(yè)賽道更加聚焦。在核心產(chǎn)業(yè)上加碼資源，將提升TCL華星未來(lái)的成長(cháng)速度及質(zhì)量。

   面板盈利頗豐，增資提升股東回報

   從2020年6月以來(lái)，下游電競顯示器、高端筆記本電腦、高清大尺寸電視銷(xiāo)售火爆，上游則出現芯片、玻璃等元器件和材料供應不足，導致面板價(jià)格持續上漲將近一年。高景氣度之下，面板行業(yè)盈利能力得到修復和提升。

   以TCL華星為例，2021年一季度面板業(yè)務(wù)量?jì)r(jià)齊升，實(shí)現凈利潤23.96億元，同比增長(cháng)25.70億元，環(huán)比增長(cháng)29.12%。面板企業(yè)凈利潤提升后，代表著(zhù)股東收益水平的凈資產(chǎn)收益率（ROE）也相應得到提高。2021年一季度，面板企業(yè)ROE普遍抬升，其中TCL科技上升5.59個(gè)百分點(diǎn)。

   TCL科技此次以自有資金50億元增資TCL華星，參照三星顯示株式會(huì )社2021年3月對TCL華星增資作價(jià)，確定本次增資價(jià)格為1.5525元/1元注冊資本。本次增資完成后，TCL科技持有TCL華星的股權比例由81.02%提升至83.02%。其余股份則由三星顯示株式會(huì )社、國開(kāi)發(fā)展基金、廣東粵財信托持有。

   TCL科技表示，TCL華星未來(lái)增長(cháng)趨勢良好。本次增資完成后，隨著(zhù)行業(yè)投資回報率的提高，公司的持續盈利能力將得到增強；另一方面，公司進(jìn)一步加強了對TCL華星的管理與控制力，有助于加強對TCL華星經(jīng)營(yíng)的各方面支持，進(jìn)一步提升公司的綜合競爭力和盈利能力。

   加碼面板產(chǎn)業(yè)，把握下一輪競爭先機

   從長(cháng)期發(fā)展來(lái)看，面板頭部企業(yè)加大對面板產(chǎn)業(yè)的控制力，推動(dòng)行業(yè)并購整合以及內生高質(zhì)量增長(cháng)，都是為了應對下一個(gè)階段的競爭而做的準備，因為面板產(chǎn)業(yè)的競爭焦點(diǎn)正在發(fā)生轉移。

   經(jīng)過(guò)十多年的努力，中國實(shí)現“面板大國”的歷史使命，預計2021年TCL科技和京東方合計市場(chǎng)份額將突破50%，未來(lái)3到5年中國面板產(chǎn)能占比有望提升至70%以上。

   這一階段，TCL華星和京東方都是佼佼者，兩者在2020年先后整合多條高世代產(chǎn)線(xiàn)，TCL華星收購蘇州三星G8.5產(chǎn)線(xiàn)，京東方收購中電熊貓南京G8.5和成都G8.6產(chǎn)線(xiàn)，鎖定了未來(lái)LCD市場(chǎng)雙龍頭的競爭格局。

   那么，對于下一階段，即中國從“面板大國”走向“面板強國”的過(guò)程中，競爭焦點(diǎn)隨之改變，對頭部企業(yè)的要求也將發(fā)生改變，“面板大企”就必然要成為“面板強企”。

   可以看到，今年面板企業(yè)研發(fā)投入明顯增加，A股9家面板企業(yè)一季度的研發(fā)投入合計47.65億元，同比增長(cháng)54.12%，這一增速創(chuàng )下2014年以來(lái)最 高水平。TCL科技研發(fā)投入高達15.40億元，行業(yè)占比超3成，同比增速83.9%也超過(guò)了行業(yè)平均增速。

   在高端產(chǎn)品、柔性顯示等下一代技術(shù)上的布局擴產(chǎn)，也遵循了競爭焦點(diǎn)轉移的發(fā)展邏輯。今年以來(lái)，TCL華星等大陸龍頭面板企業(yè)均在高端AMOLED手機屏上有亮眼表現，小米、華為國內品牌廠(chǎng)對折疊手機的推廣力度增強，助推了AMOLED折疊屏的普及，在柔性折疊，屏下攝像等高端技術(shù)上，TCL華星為代表的陸廠(chǎng)對三星為代表的韓廠(chǎng)的追趕日益趨近，奠定了未來(lái)業(yè)績(jì)持續增長(cháng)的基礎。

   TCL科技表示，在半導體顯示產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系改善，行業(yè)集中度顯著(zhù)提升的背景下，本次增資將有助于TCL華星圍繞加速產(chǎn)能提升和釋放、持續改善產(chǎn)品結構及布局新型顯示技術(shù)開(kāi)發(fā)和應用，增強TCL華星在半導體顯示全尺寸領(lǐng)域的規模優(yōu)勢和綜合競爭力，搶占以技術(shù)為驅動(dòng)、以關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈管控為核心的下一輪行業(yè)競爭的先機。

   轉讓非主營(yíng)類(lèi)金融業(yè)務(wù)，實(shí)現科技主業(yè)聚焦

   在增資TCL華星的同時(shí)，TCL科技發(fā)布的另一議案為出售廣州金服，基于評估值并參考市場(chǎng)同類(lèi)股權轉讓價(jià)格，經(jīng)協(xié)商一致，此次出售廣州金服100%股權的交易對價(jià)為25.72億元。

   TCL科技目前有半導體顯示、半導體光伏及半導體材料兩大核心產(chǎn)業(yè)，廣州金服主營(yíng)小額貸款、保理等不屬于TCL科技核心主營(yíng)業(yè)務(wù)，本次轉讓不會(huì )對公司主營(yíng)業(yè)務(wù)造成較大影響。從收入和凈利潤占比上來(lái)看，廣州金服2019年營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤占TCL科技比例分別是0.42%、2.31%，2020年營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤占TCL科技比例分別是0.47%、2.89%，占比較小。

   轉讓非主營(yíng)業(yè)務(wù)，將資源聚焦于主業(yè)發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，推動(dòng)半導體顯示、半導體光伏及半導體材料兩大核心產(chǎn)業(yè)邁向全球領(lǐng)先，符合TCL科技長(cháng)遠的戰略目標。

   值得一提的是，TCL科技財務(wù)公司及財資管理等產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)不在本次轉讓范圍，仍會(huì )保留產(chǎn)業(yè)金融及投資業(yè)務(wù)。TCL資本在新型顯示、半導體及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、核心材料和工藝設備等驅動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)掘投資機會(huì )，例如，中新融創(chuàng )逐步聚焦于TCL科技兩大核心主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈布局機會(huì )，截至2021年一季度末累計投資上市公司超110家。產(chǎn)業(yè)金融及投資業(yè)務(wù)承擔著(zhù)TCL科技推進(jìn)技術(shù)業(yè)務(wù)協(xié)同，兼創(chuàng )投資收益的使命，反哺助力資本密集、長(cháng)周期的核心主業(yè)持續發(fā)展。