布局確定增長(cháng)的LED行業(yè)

近期，受IPO預披露接連不斷、新股發(fā)行審核重啟、新股發(fā)行重啟的預期逐漸強烈等因素的影響，A股走勢疲軟，4月中旬以來(lái)，滬綜指一度大跌超過(guò)6%。一些業(yè)績(jì)欠佳的股票更是直奔跌停，如昨天“一”字跌停的貝因美，就是因為其一季報不及預期及中報預降。
 

有分析人士在接受《投資快報》記者的采訪(fǎng)時(shí)表示，自4月19日凌晨證監會(huì )以“半夜雞叫”的方式拉開(kāi)IPO公司預披露的序幕以來(lái)，已經(jīng)有7批共計144家公司進(jìn)行了IPO預披露；同時(shí)，今天有4家公司上會(huì )，這些均預示著(zhù)IPO重啟進(jìn)入倒計時(shí)。在宏觀(guān)基本面十分疲軟的大環(huán)境下，要采取相對穩健的操作策略。
　　
　　“亦即在不確定的市場(chǎng)背景中，宜選擇業(yè)績(jì)確定的增長(cháng)行業(yè)進(jìn)布局。”上述分析人士對記者稱(chēng)，雖說(shuō)覆巢之下沒(méi)完卵，但是市場(chǎng)的震蕩也提供了低吸籌碼的機會(huì )，尤其是一些業(yè)績(jì)增長(cháng)較確定的行業(yè)，比如LED，由于LED通用照明市場(chǎng)滲透率還較低，未來(lái)3-4年將是高速發(fā)展期。
　　
　　券商行業(yè)研究員對《投資快報》記者表示，隨著(zhù)國內LED燈的價(jià)格下降，LED照明的民用市場(chǎng)打開(kāi)，2013年LED照明的滲透率已經(jīng)從2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明將加速替代傳統照明，行業(yè)將已進(jìn)入高速增長(cháng)期。
　　
　　此外，得益于各國推出的“白熾燈退出路線(xiàn)圖”，來(lái)自海外市場(chǎng)的訂單亦將出現持續爆發(fā)性增長(cháng)。國信證券發(fā)布電子行業(yè)研報表示，全球主要國家和地區的白熾燈禁售計劃在2014年進(jìn)入批量生效階段，伴隨LED照明燈具成本的下降，必將促進(jìn)LED通用照明市場(chǎng)的爆發(fā)。
　　
　　“LED板塊作為成長(cháng)性較為確定的子行業(yè)，股價(jià)的回落提供了較好的布局機會(huì )。”業(yè)內人士指出，一般電子產(chǎn)品完整滲透周期約10年，2011年為L(cháng)ED照明滲透元年，預計至少到2020年左右才能完成較高滲透。而從過(guò)去消費電子等其他行業(yè)快速滲透的經(jīng)驗來(lái)看，在前3/4個(gè)滲透期投資都有非常好的回報。隨著(zhù)價(jià)格下降和新一輪全球禁白高潮推動(dòng)LED照明步入加速滲透期，LED行業(yè)具備3-5年投資價(jià)值。
　　
　　據了解，目前LED產(chǎn)業(yè)特別是LED照明領(lǐng)域是國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一。近幾年來(lái)，我國先后出臺了《中國逐步淘汰白熾燈路線(xiàn)圖》、《半導體照明節能產(chǎn)業(yè)規劃》、《中國逐步降低熒光燈含汞量路線(xiàn)圖》等政策。政府將會(huì )逐步加大財政補貼LED照明產(chǎn)品的力度，逐步推廣應用技術(shù)成熟、節能效果明顯的LED照明產(chǎn)品。而全球主要國家和地區的白熾燈禁售計劃則在今年將逐步進(jìn)入生效階段。
　　
　　行業(yè)一季報表現超預期
　　
　　據悉，近期多家LED廠(chǎng)商都招兵買(mǎi)馬，要在4月底之前完成緊急招聘，以便應對旺季來(lái)臨后的供不應求。最新發(fā)布的臺灣LED三月?tīng)I收顯示，行業(yè)整體環(huán)比大增20%，創(chuàng )歷史新高。
　　
　　事實(shí)上，國內較多LED企業(yè)的一季報也相當亮麗：如陽(yáng)光照明(600261)一季度LED收入達到3億，同比去年的1.4億元實(shí)現翻倍增長(cháng)；華燦光電(300323)一季度收入同比大增150%；三安光電(600703)一季度收入增長(cháng)30%。鴻利光電(300219)一季度營(yíng)業(yè)收和凈利潤分別30.26%和71.95%。
　　
　　“三安光電、華燦光電等強勁的一季報印證LED正處高度景氣周期。”中信證券研究員張帆指出，LED照明正處于20%-50%的高速滲透期，二季度還有背光源需求疊加，進(jìn)一步驅動(dòng)景氣加速。 國內芯片公司擴大產(chǎn)幅度大，在資本的配合下，有望抓住行業(yè)景氣，實(shí)現跨越式發(fā)展。
　　
　　齊魯證券研報指出，LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。由于其節能環(huán)保、壽命長(cháng)、應用廣泛等諸多優(yōu)勢，世界主要國家和地區均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場(chǎng)規模為124億美元，2020年將達到1500億美元規模左右，復合增速達42.6%。
　　
　　“隨著(zhù)政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國作為全球主要LED生產(chǎn)及消費國之一，LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機遇，將產(chǎn)生巨大的投資機會(huì )。”齊魯證券研究員指出，LED產(chǎn)業(yè)的投資金礦富含于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的變化。其一，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，LED產(chǎn)品應用范圍不斷加大，市場(chǎng)規模日益擴大。其二，需求啟動(dòng)及政策推動(dòng)，驅動(dòng)LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三，產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升。
　　
　　在投資標的選擇上，分析人士建議重點(diǎn)關(guān)注新海宜(多方技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)能的釋放)、陽(yáng)光照明(LED照明龍頭)、鴻利光電(白光LED封裝領(lǐng)先)、瑞豐光電(白光LED封裝領(lǐng)先、國星光電(MDLED封裝)以及澳洋順昌、利亞德、聚飛光電等。