聚燦光電三季度報告顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入3.79億元，同比減少20.26%，歸屬上市公司股東的凈利潤-8274.92萬(wàn)元，同比減少189.17%，且公司預計2018年全年業(yè)績(jì)將虧損。
據了解，2017年10月26日聚燦光電正式上市，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(cháng)ED外延片及芯片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為GaN基高亮度藍光LED外延片及芯片。但是上市之后，聚燦光電的業(yè)績(jì)并不理想，今年上半年實(shí)現歸屬上市公司股東的凈利潤為-1241萬(wàn)元，出現虧損。如今，聚燦光電前三季度虧損大幅度增加。
然而，在上市前幾年聚燦光電業(yè)績(jì)表現比較亮眼，營(yíng)收和凈利潤均呈現高速增長(cháng)。上市之初，曾創(chuàng )下25個(gè)漲停的輝煌。到2017年年末，其營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)至6.21億元，同比增長(cháng)29.32%，實(shí)現凈利潤1.1億元，同比增長(cháng)81.53%。
聚燦光電2015-2017年財務(wù)數據
進(jìn)入2018年，聚燦光電畫(huà)風(fēng)突變。今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)由盈轉虧，壓力凸顯。上市后僅一年，聚燦光電便出現業(yè)績(jì)“變臉”。
對此，聚燦光電解釋到，主要包括受行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競爭加劇影響，本期產(chǎn)品價(jià)格出現調整，導致毛利率下滑，毛利額大幅下降；隨著(zhù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司管理人員等增加，管理費用出現大幅增長(cháng)；另外，為補充營(yíng)運資金不足，公司增加了債務(wù)融資金額，導致利息支出上升；報告期內，公司啟動(dòng)了將蘇州廠(chǎng)區機器設備搬遷至宿遷廠(chǎng)區的工作，蘇州廠(chǎng)區原有產(chǎn)能直接消減為零，致報告期內產(chǎn)能受到很大影響。
產(chǎn)品價(jià)格下滑是毛利率走低的主要因素之一。但縱觀(guān)幾家上市公司今年上半年毛利水平來(lái)看，唯獨聚燦光電毛利率呈現大幅下滑的態(tài)勢，其平均毛利率下滑10.55%，而華燦光電、乾照光電、德豪潤達等幾家企業(yè)毛利率波動(dòng)并不大。
細看聚燦光電各項財務(wù)數據，前三季度營(yíng)業(yè)收入同比減少20.26%，而其管理費用卻大幅增加142.8%，稅金及附加大幅增加432.99%，融資增加所致的財務(wù)費用增長(cháng)472.62%。由此可以看出，公司在成本控制等方面有待持續加強。另外值得注意的是，前三季度公司存貨達1.71億元，相比今年年初增長(cháng)69.63%。隨著(zhù)芯片價(jià)格的持續低走，其存貨面臨較大的減值風(fēng)險。
反觀(guān)幾大競爭對手前三季度經(jīng)營(yíng)情況，大部分處于盈利狀態(tài)。其中，乾照光電凈利潤雖小幅下滑3.74%，但仍盈利1.52億元，盈利能力良好；華燦光電預計前三季度凈利潤4.77億元-5.39億元，同比增長(cháng)28%-45%；芯片龍頭三安光電盈利能力更甚，其凈利潤上半年便達到18.53億元。
事實(shí)上，聚燦光電所處的LED芯片行業(yè)競爭激烈程度正持續加強，各大芯片企業(yè)都在大力擴產(chǎn)。GGII數據顯示，2018年新擴產(chǎn)芯片廠(chǎng)MOCVD將逐漸到位，預計2018年新增MOCVD 達到300臺以上，新增產(chǎn)能145萬(wàn)片/月，大量MOCVD的產(chǎn)能將集中在2019年釋放，2019年新增產(chǎn)能345萬(wàn)片/月。
GGII表示，隨著(zhù)芯片大廠(chǎng)產(chǎn)能釋放，2016-2018年中國LED芯片產(chǎn)能將持續向三安光電、華燦光電、澳洋順昌集中；中小LED芯片企業(yè)缺乏擴產(chǎn)資金和動(dòng)力，未來(lái)將面臨巨大挑戰。
2018年中國LED芯片企業(yè)占比預測
產(chǎn)能的集中化及供需關(guān)系的變化促使整個(gè)整個(gè)芯片行業(yè)進(jìn)入價(jià)格新周期。GGII表示，2018年LED芯片企業(yè)的稼動(dòng)率開(kāi)始下滑，LED芯片價(jià)格將持續下降，進(jìn)而導致LED芯片企業(yè)的毛利率回歸合理水平。不過(guò)，2018年第四季度隨著(zhù)芯片新增產(chǎn)能的釋放，芯片價(jià)格承壓，降價(jià)幅度變大。
未來(lái)LED技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能過(guò)剩因素仍有可能促使LED外延片、芯片產(chǎn)品價(jià)格繼續下降，如芯片企業(yè)不能有效控制成本，成本下降速度慢于產(chǎn)品價(jià)格下降速度，公司毛利率將存在不斷降低風(fēng)險，對未來(lái)的盈利能力造成不利影響。
有業(yè)內人士稱(chēng)：“未來(lái)幾年行業(yè)內領(lǐng)先企業(yè)將為了滿(mǎn)足市場(chǎng)需求仍持續擴產(chǎn)，可能因下游需求增長(cháng)難以消化擴充產(chǎn)能再次出現短期行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、過(guò)度競爭情形，導致LED芯片行業(yè)出現調整。”
鑒于此，像三安、華燦、乾照等國內芯片大廠(chǎng)不斷提升自身體量，采用“降本增效”等多種手段提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；與此同時(shí)，并不斷調整和升級現有產(chǎn)品線(xiàn)，持續加大MiniLED、MicroLED等創(chuàng )新性產(chǎn)品的投入。
